13 сентября 2021. Ведомости.
Комментарий Александра Зайцева, управляющего партнера Raison Asset Management.
Рынок pre-IPO достаточно закрыт, особенно если речь идет о синдикатах, указывает Александр Зайцев, управляющий партнер компании Raison Asset Management: «Тем не менее мы наблюдаем значительное повышение интереса к pre-IPO как со стороны частных, так и со стороны институциональных инвесторов. Исходя из спроса наших клиентов и сделок за последние три года интерес частных инвесторов к pre-IPO вырос примерно в 5 раз».
По словам Зайцева, на рынок pre-IPO приходит все больше инвесторов – и частных, и институциональных. При этом средний чек входа в одну компанию снижается: если раньше он составлял $300 000–500 000, то сейчас опустился до $10 000, отмечает Зайцев: «В нашей практике в среднем один инвестор вкладывает в компанию $50 000, а средний объем его pre-IPO портфеля – $250 000 (в портфель входит пять компаний). Однако есть и инвесторы, которые входят в одну компанию от $10 000 или, наоборот, от $500 000».
Среди компаний, которыми интересуются инвесторы, Зайцев называет необанки Revolut, N26, Vivid Money, компании из сегментов искусственного интеллекта, кибербезопасности: «Интересно, что уже не первый год большой популярностью пользуются акции SpaceX, хотя компания не объявляла об IPO. Видимо, играет роль популярность Илона Маска».
Эксперты отмечают, что вложения на стадии pre-IPO считаются инвестициями с высоким уровнем риска и соответствующим высоким потенциалом доходности. «Риски, в частности, заключаются в сниженной ликвидности: чтобы выйти из бумаг, в большинстве случаев необходимо дождаться IPO, – поясняет Зайцев. – При этом компания может отложить выход на биржу на неопределенное время. Инвестору необходимо иметь это в виду. В стандартном варианте я бы не рекомендовал аллоцировать в pre-IPO более 30% портфеля».
Полный материал читайте на сайте www.vedomosti.ru.