США
В ноябре индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 5,41% — с 3883,00, до 4093; Nasdaq100 поднялся на 5,48%. Снижение с начала года по S&P 500 составило 14,21%, по Nasdaq100 — 26,63%.
Индекс доллара снизился на 4,96% в ноябре. Рост с начала года составил 10,77%.
Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США за ноябрь снизилась на 2,14%, показатель на конец месяца составил 29,23. Подразумеваемая вероятность дефолта — 0,49%.
Ставка ЦБ составляет 4,25—4,50% (последнее изменение в ноябре 2022 г: 3,75—4,00%).
По данным агентства Standard & Poor’s, кредитный рейтинг США составляет AA+.
ФРС
Выдержки из заявлений FOMC
- Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 4,25—4,50%. Комитет ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет целесообразным для достижения позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2%.
- Комитет продолжит сокращать свои авуары казначейских ценных бумаг и агентских долговых обязательств, а также агентских ипотечных ценных бумаг, как описано в майских планах по сокращению размера баланса Федеральной резервной системы.
Инфляция
Индекс потребительских цен вырос на 0,1% в ноябре 2022 года с учетом сезонных колебаний, после роста на 0,4% в октябре. За последние 12 месяцев индекс всех товаров вырос на 7,1% без учета сезонных колебаний; это был самый маленький рост за 12 месяцев с декабря 2021 года.
Цены на все товары, за исключением продуктов питания и энергии, выросли в ноябре на 0,2%, что является самым низким показателем с августа 2021 года. За последние 12 месяцев индекс всех товаров без продуктов питания и энергии вырос на 6,0%.
Инфляция в США (син. — все товары, красн. — кроме продуктов и энергии)
Медианный индекс потребительских цен (рассчитываемый Федеральным резервным банком Кливленда и считающийся лучшим показателем базовых тенденций инфляции) в ноябре снизился до 5,6%.
Медианный индекс потребительских цен США
Рынок труда
- Общая занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 263 000 в ноябре, а уровень безработицы остался без изменений на уровне 3,7%. Количество безработных практически не изменилось в 6,0 млн в ноябре.
- Заметный прирост произошёл в сфере отдыха и гостеприимства, здравоохранения и правительства. Занятость сократилась в розничной торговле и в сфере транспорта и складирования.
Рынок труда США
Основные показатели
Баланс ФРС за ноябрь сократился на 1,06% ($92,294 млрд), с апреля (от пика) — на 4,25% ($380,911 млрд).
Баланс ФРС
Кривая доходности государственных облигаций США
Спред доходностей 10- и 2-летних казначейских облигаций продолжил снижение и составляет -0,69%.
Спред доходностей 10- и 2-летних казначейских облигаций США
Спред доходностей 10-летних и 3-месячных казначейских облигаций побил исторический антирекорд и составил -0,83%.
Спред доходностей 10-летних и 3-месячных казначейских облигаций США
Рыночная доходность 10-летних казначейских ценных бумаг США, индексированных на инфляцию: 1,45%.
Доходность 10-летних казначейских ценных бумаг США с учетом инфляции
Еврозона
Решения по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка (15 декабря 2022 г.)
- Совет управляющих считает, что процентные ставки все еще должны повышаться устойчивыми темпами, чтобы обеспечить своевременный возврат инфляции к среднесрочному целевому уровню 2%.
- Совет управляющих решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов. Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут увеличены до 2,50%, 2,75% и 2,00% соответственно с 21 декабря 2022 года;
- С начала марта 2023 года портфель программы покупки активов (APP) будет снижаться размеренными и предсказуемыми темпами, поскольку ЕЦБ не будет реинвестировать все средства на выплаты основного долга по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. Снижение составит €15 млрд в месяц в среднем до конца второго квартала 2023 года, дальнейшие темпы будут определяться со временем.
- Что касается PEPP, Совет управляющих намерен реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам с погашением, приобретенным в рамках программы, по крайней мере, до конца 2024 года.
- В условиях исключительной неопределенности сотрудники ЕЦБ значительно пересмотрели свои прогнозы по инфляции.
Теперь они видят, что средняя инфляция достигнет 8,4% в 2022 году, а затем снизится до 6,3% в 2023 году, при этом ожидается, что показатель заметно снизится в течение года. Прогнозируется, что рост цен составит в среднем 3,4% в 2024 году и 2,3% в 2025 году.
Инфляция без учета энергии и продуктов питания составит в среднем 3,9% в 2022 году и вырастет до 4,2% в 2023 году, а затем упадет до 2,8% в 2024 году и 2,4% в 2025 году.
Прогноз по инфляции в еврозоне
- Ожидается, что рост экономики в следующем году будет замедленным: он был пересмотрен в сторону значительного понижения по сравнению с предыдущими прогнозами. По прогнозам ЕЦБ, рост экономики составит 3,4% в 2022 году, 0,5% в 2023 году, 1,9% в 2024 году и 1,8% в 2025 году.
Прогноз по ВВП в Еврозоне
Основные статистические показатели ЕЦБ
Уровни инфляции по странам еврозоны
IPO (США)
Годовая доходность IPO США
Выручка от IPO США
Активность выхода компаний на IPO в США
Товарный рынок
- Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), в ноябре вырос на 0,75%.
- Фьючерс на золото (GC) вырос на 8,24%.
- Цена фьючерса на марку WTI (CL) снизилась на 8,94% — с 88,39 до 80,49 $/б.
- Стоимость фрахта, представленная фондом BDRY (как показатель замедления мировой экономики), выросла на 10,71%. Снижение от максимальных значений (октябрь 2021 года) составило 81,30%.
- Составной мировой контейнерный индекс (Drewry World Container Index) также имеет нисходящую динамику с декабря 2021 года: -77,11%.
Составной мировой контейнерный индекс
- В ноябре 2022 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО* (ИПЦФ) составило 135,7 пункта, т. е. практически не изменилось по сравнению с октябрем. Рост индексов цен на растительные масла и сахар был почти полностью компенсирован снижением индексов цен на зерновые, молочную продукцию и мясо. Таким образом, значение ИПЦФ лишь незначительно (на 0,3%) превысило уровень ноября 2021 года.