США
В июле индекс S&P 500 вырос на 9,08% — с 3798,50 до 4133,50, Nasdaq-100 поднялся на 12,49%. Снижение с начала года по S&P 500 составило всего -13,50%, по Nasdaq-100 — -21,03%.
Индекс доллара вырос на 1,26% — со 104,465 до 105,780.
Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США в июле выросла на 5,78%, показатель на конец месяца составил 19,93.
Процентная ставка по федеральным фондам составляет 2,25-2,50% (пред. 1,50-1,75%). ФРС с марта провела самое жесткое повышение процентных ставок за последние десятилетия.
Рыночные ожидания повышения ставки на конец года находятся в диапазоне 3,50% — 3,75%.
Выдержки из протокола заседания FOMC (от 27 июля)
- Большинство участников ожидают увеличения диапазона ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.
- Ставка по федеральным фондам останется выше долгосрочной учетной ставки в 2,4% до конца 2024 года (в среднем).
- Комитет увеличит ежемесячные ограничения на погашение счетов открытого рынка (SOMA) с сентября, как было объявлено в Планах по сокращению размера баланса Федеральной резервной системы (выпущен в мае).
- Выплаты основного долга казначейского купона сначала упадут ниже предела в $60 млрд в сентябре, а оставшаяся часть погашения будет произведена в соответствии со сроками погашения казначейских векселей. Ожидается, что выплаты по агентским ипотечным ценным бумагам (MBS) упадут ниже более высокого сентябрьского предела в $35 млрд, начиная с сентября.
- Инфляция потребительских цен, измеряемая 12-месячным процентным изменением индекса цен расходов на личное потребление (PCE), оставалась повышенной в мае, и имеющаяся информация свидетельствует о том, что инфляция по-прежнему была высокой в июне.
Основные экономические показатели
Инфляция
- Индекс потребительских цен CPI снизился с 9,1% в июне до 8,5% г/г в июле (лучше прогнозов). Этому способствовало существенное уменьшение цен на энергоносители и продукты питания.
Базовый индекс потребительских цен (Core CPI — очищенный от двух волатильных составляющих: энергия и продукты питания) не показал снижения: 5,9% (пред. 5,9%).
Медианный индекс потребительских цен снизился в июле на 29% (с 9,13% до 6,48%).
Медианный индекс потребительских цен
Рынок труда (июль)
- Число первичных заявок на получение пособий по безработице: 250К (пред. 252К);
- Изменение числа занятых в частном несельскохозяйственном секторе: 471К (пред 404К);
- Уровень безработицы: 3,5% (пред. 3,6%).
ВВП США (кв/кв): -0,9% (пред. -1,6%).
Баланс ФРС от пика сократился на 1,29% ($ 115,73 млрд).
Баланс ФРС
Спред доходностей 10- и 2-летних казначейских облигаций составил -0,27% (в моменте -0,45%), что значительно ниже, чем перед кризисом 2008 года.
Спред доходностей 10- и 2-летних казначейских облигаций
Продолжается замедление на рынке недвижимости: снижается спрос на жильё и объемы строительства. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США составила 5,22%.
Еврозона
Решения по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка (21 июля 2022 г)
- Совет управляющих решил поднять три ключевые процентные ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов (процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут увеличены до 0,50%, 0,75% и 0,00% соответственно с 27 июля 2022 года).
- Совет управляющих счел уместным сделать более крупный первый шаг на пути нормализации директивной ставки, чем это было указано на его предыдущем заседании. Это решение основано на обновленной оценке инфляционных рисков.
- Совет управляющих намерен продолжать реинвестировать в полном объеме основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, приобретенным в рамках APP, в течение длительного периода времени после даты, когда он начнет повышать ключевые процентные ставки ЕЦБ, и, в любом случае, до тех пор, пока это необходимо для поддержания достаточных условий ликвидности и соответствующей денежно-кредитной политики.
- Что касается PEPP, Совет управляющих намерен реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам с погашением, приобретенным в рамках программы, по крайней мере, до конца 2024 года.
Основные статистические показатели ЕЦБ
Источник: www.ecb.europa.eu
Цены на электроэнергию в Европе взлетели до новых максимумов. Рост цен на природный газ усугубляет энергетический кризис, что повышает вероятность скорой рецессии в Еврозоне.
Цены на электроэнергию в Европе
По мнению Bloomberg, риск рецессии в еврозоне достиг самого высокого уровня с ноября 2020 года.
Вероятность рецессии в еврозоне
Глобальный рынок
Страны, центральные банки которых повысили ставки на 50+ базисных пунктов в 2022 году
IPO (США)
Годовая доходность IPO США
Активность выхода компаний на IPO в 2022 году
Выручка от IPO в 2022 году
Товарный рынок
- Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), в июле снизился на 1,99% — с 26,64 до 26,11.
- Фьючерс на золото (GC) снизился на 1,41%, составив на конец месяца $1781,8.
- Цена фьючерса на марку WTI (CL) в июле снизилась на 6,75% — с 105,76 до 98,62 $/б.
- Bloomberg Commodity Spot Index, отслеживающий 23 фьючерса на энергоносители, металлы и сельхозкультуры, составил 577,5.
Bloomberg Commodity Spot Index
