США
Индекс широкого рынка SP500 в апреле снизился на 8,90% — с 4530,75 до 4127,50. С начала года снижение составило 13,49%.
Индекс доллара продолжил своё ралли, увеличившись на 4,68% — с 98,36 до 102,97.
Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США в апреле выросла на 20,47%, показатель на конец месяца составил 15,30. Предполагаемая вероятность дефолта — 0,28%.
Процентная ставка ФРС: 0,75-1,00% (пред 0,25-0,50%).
Выдержки из протокола заседания FOMC (от 04 мая):
- Комитет ожидает, что при соответствующем ужесточении денежно-кредитной политики инфляция вернется к своему целевому уровню в 2 процента, а рынок труда останется сильным. В поддержку этих целей Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0,75–1,00% и ожидает, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным;
- Комитет намеревается сократить запасы казначейских ценных бумаг первоначально на уровне $30 млрд в месяц, далее — $60 млрд в месяц;
- Для агентского долга и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, сокращение первоначально будет установлено на уровне $17,5 млрд в месяц, а через три месяца увеличится до 35 млрд долларов в месяц.
Источник: federalreserve.gov
Большинство членов ФРС высказываются за повышение ставки на 0,5% на следующих двух заседаниях и по 0,25% на последующих.
Рынок закладывает 50%-ную вероятность повышения ставки до 2,75-3,00% на конец 2022 года.
Основные экономические показатели
- Медианный индекс потребительских цен: 6,53%.
- Дефлятор ВВП продолжил рост и составил +8,00%.
- Уровень безработицы в апреле снизился до 5,941 тыс. человек.
- Число заявок на государственные пособия по безработице в США: 203 тыс.
- По долгосрочным казначейским облигациям наблюдается самое большое снижение за всю историю наблюдений.
- Спред доходности между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями США составляет 0,30%.
- Согласно опросу Bloomberg, вероятность рецессии в экономике США в следующие 12 месяцев — 30%.
Еврозона
Выдержки из заявления о денежно-кредитной политике президента ЕЦБ Кристин Лагард (Франкфурт-на-Майне, 14 апреля 2022 г.).
- Ежемесячные чистые покупки в рамках APP составят 30 млрд евро в мае и 20 млрд евро в июне. Программа APP должна быть завершена в третьем квартале.
- Совет намерен реинвестировать основные платежи по ценным бумагам, которые приобретались в рамках PEPP и чей срок погашения наступает, по крайней мере, до конца 2024 года.
- Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии останутся без изменений на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно.
- Экономика еврозоны выросла на 0,3% в последнем квартале 2021 года. По оценкам, в первом квартале 2022 года рост оставался слабым — в основном из-за ограничений, связанных с пандемией.
- Годовой уровень инфляции в еврозоне в апреле составил рекордно высокие 7,5%. Цены на энергоносители сейчас на 45% выше уровня годичной давности. Они продолжают оставаться основной причиной высоких темпов инфляции.
Источник: Eurostat
ЕС снизил прогноз роста экономики еврозоны на 2022 год и почти удвоил оценку инфляции:
- По прогнозам, рост экономики составит 2,7% в 2022 году, 2,3% в 2023 году. Это ниже февральских показателей в 4% и 2,7%;
- Инфляция прогнозируется на уровне 6,1% и 2,7% в этом и следующем годах, по сравнению с предыдущими прогнозами в 3,5% и 1,7% соответственно.
Европейский рынок корпоративных облигаций официально переживает худшую распродажу в истории. Падение составляет рекордные 8,6% с последнего пика.
Общая доходность высокосортных долговых обязательств, номинированных в евро, в размере 2,6 трлн евро (2,8 трлн долларов США) снизилась на 8,6% по сравнению с недавним максимумом в августе. Согласно индексу Bloomberg, который имеет отставание в один день, это самый крутой пик за всю историю наблюдений, превосходящий спад в начале пандемии коронавируса и мирового финансового кризиса более десяти лет назад.
Денежные рынки ориентируются на повышение ставок ЕЦБ на 0,75% к декабрю.
Источник: bloomberg.
Мировая экономика
По прогнозам, мировой рост замедлится с оценочных 6,1% в 2021 году до 3,6% в 2022 и 2023 годах. Это на 0,8 и 0,2% пункта ниже для 2022 и 2023 годов, чем прогнозировалось в январе.
Прогнозируется, что после 2023 года глобальный рост снизится примерно до 3,3% в среднесрочной перспективе. Рост цен на сырьевые товары и усиление ценового давления привели к тому, что прогнозы инфляции на 2022 год составят 5,7% в странах с развитой экономикой и 8,7% в странах с формирующимся рынком. Это на 1,8 и 2,8 процентных пункта выше, чем прогнозировалось в январе прошлого года.
Источник: imf.org
IPO (США)
Источник: Renaissancecapital.
Товарный рынок
- Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), в апреле вырос на 6,45% — до 26,06.
- Цена фьючерса на золото (GC) снизилась на 2,16%, составив на конец месяца $1911,70.
- Фьючерс на марку WTI вырос на 4,40% — с 100,28 до 104,69 $/б.
Юридический комитет сената конгресса США 5 мая одобрил законопроект NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels Act), позволяющий правительству США подать в суд антимонопольные иски к членам ОПЕК (подробнее grassley.senate.gov).
- Bloomberg Commodity Spot Index, отслеживающий 23 фьючерса на энергоносители, металлы и сельхозкультуры, составил 654,55.
- Индекс продовольственных цен ФАО (индекс отражает ежемесячное движение международных цен корзины продовольственных товаров).
Источник: fao
В апреле 2022 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО* (ИПЦФ) составило 158,5 пункта. Это на 1,2 пункта (0,8%) ниже рекордного значения в марте, однако на 36,4 пункта (29,8%) выше показателя за тот же период прошлого года. Снижение ИПЦФ в апреле было вызвано прежде всего резким падением подиндекса цен на растительные масла, а также незначительным сокращением подиндекса цен на зерновые. В то же время подиндексы цен на сахар, мясо и молочную продукцию продолжили умеренный рост.