Доходность фонда Elemеnt One:
за весь 2021 год +10,38%,
в декабре 2021 +0,15%.
Element ONE
Issuer: ELEMENT ONE LTD
ISIN Number: VGG299771086
IssueDescription: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX
- Стоимость акции хедж-фонда — $1 976,43.
Топ-3 компании по доходности в портфеле хедж-фонда:
- APA Corporation (Nasdaq: APA)
- Ovintiv (Nyse: OVV)
- Progenity (Nasdaq: PROG)
В независимом рейтинге инвестиционных аналитиков invest-idei.ru Raison Asset Management занимает ведущую позицию с 5 звездами.
США
Индекс широкого рынка SP500 в декабре вырос на 4,36%.
Индекс доллара в декабре вырос на 2,05% — с 94,12 до 96,05.
Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США в декабре снизилась на 17,14% и составила 11,60. Это значение показывает предполагаемую вероятность дефолта 0,20%.
Спред доходности между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями США на конец года составил 0,79.
Процентная ставка ФРС: 0,25% (пред 0–0,25%).
FOMC объявил, что свернет программу покупки облигаций ФРС более быстрыми темпами, чем это было первоначально намечено на предыдущем заседании в начале ноября, указав на растущие риски, связанные с инфляцией. Новый график сворачивания позволит центральному банку завершить закупки в марте.
Выдержки из публикации протоколов FOMC (5 января 2022 г):
- Инфляция оказалась выше и устойчивее, чем предполагалось ранее. Усеченные средние показатели инфляции достигли рекордно высокого уровня за десятилетие, и многие продуктовые категории продолжают дорожать. Почти все участники Комитета заявили, что существенно пересмотрели свои прогнозы инфляции на 2022 год, а многие сделали это и на 2023 год.
- Рынок труда быстро развивался в последние месяцы. Количество рабочих мест значительно выросло, показатель безработицы опустился намного ниже прошлогоднего. При таком темпе восстановления рынка труда он быстро приблизится к максимальному уровню занятости.
- Пандемия, особенно новые варианты вируса, по-прежнему создают негативные риски для экономики и повышают риск инфляции.
- В свете повышенной инфляции и укрепления рынка труда, в текущих объемах покупки чистых активов больше нет необходимости. Комитет намерен снизить объем покупки чистых активов вдвое, что приведёт к прекращению покупок в середине марта (на несколько месяцев раньше, чем ожидали участники ноябрьского заседания FOMC).
- Повышение ставки по федеральным фондам раньше или более быстрыми темпами, чем предполагалось ранее, может быть оправданным. Некоторые участники также отметили, что после повышения ставки по федеральным фондам было бы уместно начать сокращать размер баланса Федеральной резервной системы.
Источник: Federalreserve
Экономические показатели США
Уровень безработицы (декабрь 2021 г): 6,319K.
Число первичных заявок на получение пособий по безработице: 207К. Показатель находится около исторического минимума (февраль 2020 г -205K).
Медианный индекс потребительских цен: 5,589%.
Ожидаемая 5-летняя инфляция: 2,77%.
Стоимость активов на балансе ФРС (показатель, отражающий состояние количественного смягчения) на 5 января 2022 г: 8,8 трлн долларов.
Эффективная ставка по федеральным фондам (FEDFUNDS): 0,08%.
После минуток FOMC распродажа облигаций продолжилась, и доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 1,78%.
Спред доходности между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями США: 0,86%.
Рыночная доходность 10-летних казначейских облигаций с индексацией на инфляцию (DFII10): (минус) – 0,70%.
Источник: FRED
Еврозона
Выдержки из Решения денежно-кредитной политики ЕЦБ (16 декабря 2021 г.):
- PEPP (программа экстренного стимулирования)
В первом квартале 2022 года Совет управляющих ожидает, что покупка чистых активов в рамках PEPP будет осуществляться более низкими темпами, чем в предыдущем квартале. Совет прекратит покупку чистых активов в рамках PEPP в конце марта 2022 года.
- APP («стандартная» программа стимулирования)
Ежемесячный объем покупок составит 40 млрд евро во втором квартале и 30 млрд евро в третьем квартале в рамках APP. С октября 2022 года Совет управляющих будет поддерживать покупку чистых активов в рамках APP в размере 20 миллиардов евро в месяц.
Совет управляющих ожидает, что чистые покупки прекратятся незадолго до повышения ключевых процентных ставок ЕЦБ.
- Процентная ставка
Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии останутся без изменений на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард: «Маловероятно, что мы будем повышать процентные ставки в 2022 году».
Инфляция
Потребительская инфляция в Еврозоне продолжила ускоряться, достигнув в декабре 5%.
Источник: ecb.europa.eu
РФ
Ключевые показатели
- Инфляция (декабрь 2021): 8,40%;
- Цель по инфляции: 4,0%;
- Ключевая ставка: 8,50% (пред: 7,50%);
- Международные резервы РФ (21.12.2021 г.): 630,5 млрд долларов США.
Выдержки из пресс-релиза Банка России от 17 декабря 2021 года
- При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
- Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение годовой инфляции к 4%. В базовом сценарии годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
- С учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике рост ВВП в 2021 году может составить около 4,5%.
Следующее заседание Совета директоров Банка России запланировано на 11 февраля 2022 года.
Источник: ЦБ РФ.
Мировая экономика
В этом десятилетии мировая экономика будет расти в среднем на 3,2% в год, по данным Bloomberg Economics
Повышение ставок в странах с развивающейся экономикой (Emerging Markets) в 2020-2021 годах
Товарный рынок
- Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), вырос на 6,67% — с 19,48 до 20,78.
- Цена фьючерса на золото (GC) увеличилась на 0,02%, составив на конец месяца $1828,60.
- Фьючерс на марку WTI в декабре вырос на 13,64% — с 66,18 до 75,21 $/б.
ОПЕК+ оставил политику увеличения добычи без изменений: +400 000 баррелей в сутки.
Следующее заседание ОПЕК+ запланировано на 2 февраля.
- Несмотря на небольшое снижение в декабре, Индекс продовольственных цен ФАО (ИПЦФ) достиг в 2021 году максимального уровня за последние 10 лет.
В декабре 2021 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО составило 133,7 пункта. Это на 1,2 пункта (0,9%) ниже ноябрьского показателя, но на 25,1 пункта (23,1%) выше показателя декабря 2020 года.
Источник: fao
IPO
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ужесточила требования к раскрытию информации китайскими компаниями, желающими провести листинг в Нью-Йорке:
- Раскрытие информации относительно используемой ими структуры юридических лиц с переменным долевым участием (VIE);
- Раскрытие информации с объяснениями о движениях средств между холдинговой и операционной компаниями;
- Раскрытие информации, связанной с риском вмешательства китайских регулирующих органов.
Источник: Financial Times
Китай в свою очередь планирует ужесточить контроль за продажей акций отечественных компаний за границей и запретить те, листинг которых может представлять угрозу национальной безопасности.
Источник: bloomberg.com
COVID-19
Всемирная организация здравоохранения:
- Более половины населения Европы может быть заражено омикроном в течение нескольких недель при нынешних темпах передачи;
- Более 95% новых случаев заражения коронавирусом в США вызваны омикрон-штаммом;
- Число подтвержденных случаев заражения коронавирусом в мире превысило 290 млн, а число летальных исходов — 5,44 млн.