Page header cover

Результаты управления Element One. Август

Element ONE
Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
IssueDescription: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX


Фонд Elemеnt ONE
 в августе 2021 года показал результат +1,27%

Топ-5 компаний по доходности в портфеле:

  1. Li Auto (Nasdaq: LI)
  2. Republic Services (Nyse: RSG)
  3. Progenity (Nasdaq: PROG)
  4. Immunome (Nasdaq: IMNM)
  5. Semtech (Nasdaq: SMTC)

В независимом рейтинге инвестиционных аналитиков invest-idei.ru Raison Asset Management находится на 3 строчке с 5 звездами.

США

Индекс широкого рынка SP500 завершил торги в августе на очередном историческом максимуме, увеличившись с 4389,50 до 4520,50, тем самым показав рост на 2,98%.

Общий новостной фон в августе был негативным: рост заболеваемости дельта-штаммом, ураган «Ида» и вывод войск США из Афганистана, однако на котировки эти события практически не повлияли.

Рынок позитивно отреагировал на выступление Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. Пауэлл объявил, что «будет целесообразно начать снижение темпов покупки активов в этом году», если экономика продолжит развиваться. При этом он отметил, что преждевременное ужесточение кредитно-денежной политики опасно, а речь о подъеме процентных ставок не идет.

Исходя из последних данных рынка труда (см. ниже), мы ожидаем, что ФРС начнёт сворачивать программу стимулов с некоторой отсрочкой — возможно, с ноября или декабря. Скорее всего представители ФРС сначала захотят увидеть более сильные данные по рынку труда.

Последние статистические данные по двум основным ориентирам ФРС: инфляция и рынок труда

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (август): факт – 235К, пред. – 1053К (пересмотрено с 943К).

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (август): факт – 235К, пред. – 1053К (пересмотрено с 943К).

Уровень безработицы (август): факт – 5,2%, пред. – 5,4%.

Уровень безработицы в США (август): факт – 5,2%, пред. – 5,4%.

Базовый индекс потребительских цен (CPI) (г/г): факт – 4,3%, пред. – 4,5%.

Базовый индекс потребительских цен (CPI) в США (г/г): факт – 4,3%, пред. – 4,5%.

Дефлятор ВВП США (кв/кв): факт – 6,2%, пред. – 6,1%.

Дефлятор ВВП США (кв/кв): факт – 6,2%, пред. – 6,1%.

ЕЦБ

Инфляция в Еврозоне в августе подскочила до самого высокого уровня с 2011 года.

Инфляция ЕС

Инфляция ЕС 2021

Показатель базовой инфляции, в котором не учитываются такие волатильные статьи, как энергоносители и продукты питания, достиг 1,6%, что является самым высоким показателем с августа 2012 года.

Показатель базовой инфляции ЕС

Показатель базовой инфляции ЕС

Основные комментарии представителей ЕЦБ

Филип Р. Лейн:

  • ЕЦБ намерен поддерживать благоприятные условия финансирования во всем Еврорегионе;
  • Европейский центральный банк готов реагировать на любые сбои на рынке.

Олли Рен:

  • ЕЦБ продолжит скупку активов даже после того, как ФРС начнет сворачивание;
  • ЕЦБ, скорее всего, не будет решать вопрос об изменении параметров PEPP (Pandemic Emergency Purchase Program) на сентябрьском заседании.

Роберт Хольцманн:

  • ЕЦБ должен приступить к обсуждению вопроса о сворачивании стимулов.

Яннис Стоурнарас:

  • ЕЦБ придерживается более осторожного подхода к прекращению поддержки, чем другие мировые центральные банки.

Следующее заседание ЕЦБ состоится 9 сентября во Франкфурте.

РФ

ЦБ РФ: «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2022 год и период 2023 и 2024 годов».

Базовый сценарий

Продолжается поступательный рост мировой и российской экономики — этому способствует улучшение эпидемической ситуации. Темп прироста ВВП в 2021 году составит 4,0–4,5% и с 2022 года стабилизируется в диапазоне 2–3%. Возвращение годовой инфляции к цели ожидается к концу 2022 года. В этом сценарии средняя ключевая ставка за 2022 год будет находиться в диапазоне 6–7% годовых. По мере снижения инфляционных ожиданий и замедления инфляции ключевая ставка вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 5–6% годовых.

Альтернативные сценарии: усиление пандемии, глобальная инфляция, финансовый кризис. Подробнее — на сайте ЦБ РФ.

Базовый сценарий ДКП РФ на ближайшие годы

Базовый сценарий ДКП РФ на ближайшие годы

Ставки центральных банков

  • ФРС: 0,25% (ПРЕД 0–0,25%)
  • ЕЦБ: 0% (ПРЕД 0–0%)
  • ЦБ РФ: 6,50% (ПРЕД 6,50%)

Товарный рынок

Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), снизился на 1,30% — с 19,5 до 19,18.

В июне цена фьючерса на золото (GC) снизилась на 0,79%, составив на конец месяца $1818,10.

Проблема цепочки поставок в мировой экономике продолжает усугубляться.

Основные производители чипов прогнозируют, что дефицит поставок может продлиться до конца следующего года.

Цена на газ в Европе вновь побила рекорд, превысила $645 за тысячу кубов. Газовая составляющая в энергетической инфляции стремительно растет в странах Большой семерки.

Инфляция в странах Большой семерки

Инфляция в странах Большой семерки

Нефть

Фьючерс на марку WTI в августе снизился на 6,69% — до 68,50 $/б.

Страны ОПЕК+ договорились о повышении добычи нефти на 400 тыс. баррелей в сутки каждый месяц, начиная с августа, пока прекращенная добыча не будет восстановлена. Это снизит риск усиления инфляции в условиях восстанавливающейся мировой экономики.

Следующее заседание состоится 4 октября.

Прогнозы Минэнерго США

Прогноз производства и потребления жидких энергоносителей до 2022 года

 SPAC

Мировые регуляторы объединяются, чтобы изучить вопрос о регулировании SPAC.

46 регуляторов рынка ценных бумаг присоединились к сети SPAC Network, созданной Международной организацией комиссий по ценным бумагам для обмена информацией.

Основные вопросы на повестке:

  • SPAC — полезная альтернатива первичным публичным размещениям или просто использование лазеек;
  • Получают ли инвесторы в текущих условиях более высокую оценку через SPAC;
  •  Какого рода раскрытие информации необходимо.

Статус SPAC по годам IPO

Статистика SPAC 2021

Сводка привлеченных средств

Статистика SPAC 2021

Источник: https://spacinsider.com/stats/

IPO

На рынке IPO Северной и Южной Америки наблюдается заметное снижение активности: во втором квартале количество сделок и выручка сократились более чем вдвое по сравнению с первым кварталом.

Активность на рынке IPO по кварталам

Активность на рынке IPO 2021

Индекс акций китайских компаний, торгуемых в США, упал на 30% после объявления расследования против DiDi Global Inc. (DIDI).

Индекс Nasdaq Golden Dragon China

Падение индекса Nasdaq Golden Dragon China из-за действий китайского правительства

Китайские компании, планирующие выход на биржу в США, сталкиваются со все более подробными вопросами SEC об их оффшорных корпоративных структурах. Председатель SEC Гэри Генслер попросил сотрудников «взять паузу» в случае уже одобренных IPO, использующих структуру VIE.

Заказать
обратный звонок
Получите бесплатную консультацию специалиста
Нажимая кнопку «Заказать звонок», Вы соглашаетесь с Политикой обработки данных