Результаты управления Element ONE. Апрель

Element ONE 
Issuer: ELEMENT ONE LTD  
ISIN Number: VGG299771086 
IssueDescription: USD CL B SHS 
ISO CFI: CICXXX

Фонд Elemеnt ONE в апреле 2021 года показал результат +5,14%.

• Стоимость акции фонда — $1 822,63.
• Хеджирующие позиции, а также value-акции позволили нарастить стоимость чистых активов фонда.
• Ожидаем закрытия сделок по нескольким компаниям SPAC из нашего портфеля.

Топ 5 компаний по доходности в портфеле:

1. Cinemark (Nyse: CNK)
2. Immunome (Nasdaq: IMNM)
3. Moderna (Nasdaq: MRNA)
4. D.H. Horton (Nyse: DHI)
5. Republic Services (Nyse: RSG)

По итогам апреля 2021 года публичная идея Datto (Nyse: MSP) закрылась на 1% выше цены входа.

В независимом рейтинге инвестиционных аналитиков invest-idei.ru Raison Asset Management делит 3-е место с четырьмя другими компаниями. Всего в рейтинге представлены более 50 компаний.

S&P 500

В апреле индекс SP500 вырос на 5,22% — с 3967,50 до 4174,50, в очередной раз пробив свой исторический максимум и достигнув в пике значения 4211,00.

Валюты и инфляция

Ожидания роста инфляции в США остаются на высоком уровне, несмотря на успокаивающую риторику главы ФРС Джерома Пауэлла и министра финансов Джанет Йеллен.

Потребители ожидают годовую инфляцию в США на уровне 3,4% — это самый высокий показатель с 2013 года, показало исследование Центра микроэкономических данных Федерального резервного банка Нью-Йорка.

В первом квартале 2020 года был зафиксирован рост потребительской уверенности в 49 из 65 стран мира, по данным аналитического центра The Conference Boat.

Индекс доллара в апреле снизился на 2,57%.

Американская валюта укрепилась по отношению к российскому рублю на 0,70%. Кросс-курс на конец месяца составил 76,178 ₽/$.

Кризис и меры поддержки

США

Налоговая программа Байдена

• Повышение налогов для физических лиц, доход которых превышает $400 тысяч в год, до 39%.
• Реформирование системы корпоративного налогообложения.
• Закрытие всех офшорных лазеек для компаний и физических лиц.

Глава ФРС Джером Пауэлл

• ФРС не будет давать рекомендаций по фискальной политике Конгрессу.
• Вряд ли ФРС поднимет ставки до конца 2022 года, но все зависит от ситуации.
• Сокращение QE почти наверняка произойдет до повышения процентных ставок.
• ФРС хочет, чтобы инфляция в течение длительного периода была незначительно выше 2%.

Джон Уильямс (ФРС)

• Рост ВВП США в 2021 году может превысить 7% впервые с 1984 года на фоне восстановления после пандемии

РФ

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина

• ЦБ РФ допускает, что ключевая ставка может остаться на уровне 5% до конца 2021 года.
• Пик годовой инфляции в РФ не пройден, она вышла на плато и останется на этом уровне до конца 2-го квартала.
• Экономика РФ может достичь допандемического уровня уже во 2-м полугодии.
• Промедление с повышением ставки ЦБ могло привести к жесткой ДКП в будущем.
• ЦБ РФ видит некоторые признаки перегрева на ипотечном рынке, снижение качества кредитов.
• Нужно вводить регулирование плавающих ставок по кредитам в банках, ЦБ сформулирует предложения в ближайшее время.

Ставки центральных банков

• ФРС: 0,25% (пред. 0–0,25%)
• ЕЦБ: 0% (пред. 0–0%)
• ЦБ РФ: 5,00% (пред. 4,50%)

Безработица

• США: 6,0% (пред. 6,2%)
• РФ: 5,4% (пред. 5,7%)
• Еврозона: 8,1% (пред. 8,3%)
• Китай: 5,3% (пред. 5,5%)    

Золото

В апреле цена фьючерса на золото (GC) выросла на 3,43%, составив на конец месяца $1 767,7.

Нефть

После мартовской коррекции нефть показала положительную динамику. Фьючерс на марку WTI в апреле вырос на 6,88%, закрыв месяц при цене 63,58 $/б.

Ежемесячный доклад ОПЕК

• Прогноз мирового спроса на нефть в 2021 году улучшен до 96,5 млн барр./сут.
• Мировая добыча нефти в марте увеличилась на 1,23 млн барр./сут. до 93,23 млн барр./сут.
• Сохранен прогноз по снижению добычи нефти в США в 2021 году на 70 тысяч барр./сут. до 11,24 барр./сут.
• Ухудшен прогноз по добычи нефти и конденсата в РФ в 2021 году до 10,6 млн барр./сут.