Хедж-фонд Element One. Доходность за март 2022

Хедж-фонд Elemеnt ONE в марте 2022 года показал результат +1,93%.

Element ONE
Issuer: ELEMENT ONE LTD
ISIN Number: VGG299771086
IssueDescription: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

Стоимость акции хедж-фонда — $1 892,3.

В независимом рейтинге инвестиционных аналитиков invest-idei.ru Raison Asset Management занимает ведущую позицию с 5 звездами из 5.10 марта мы опубликовали новую идею по компании ZIM. Следить за результатами можно на сайте invest-idei.ru.

США

Индекс широкого рынка SP500 в марте вырос на 3,58%. С начала года снижение составило 5,04%.

Индекс доллара в декабре вырос на 1,72% — с 96,695 до 98,360.

Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США в марте выросла на 0,54, показатель на конец месяца составил 13,30. Предполагаемая вероятность дефолта 0,26%.

Процентная ставка ФРС: 0,25-0,50% (пред 0–0,25%).

Из протокола мартовского заседания FOMC:

Основная программа QE завершена в марте, не считая технических деталей;
Совет директоров ФРС пришёл к договоренности, что сокращение баланса ФРС уместно начать с мая ежемесячными темпами в $95 млрд ($60 млрд в казначейских обязательствах и $35 млрд в ипотечных ценных бумагах) с дальнейшим увеличением;
Большинство представители ФРС выступают за поднятие ставки на 0,5% на следующем заседании.

Источник: federalreserve.gov

Основные экономические показатели

Медианный индекс потребительских цен показал второе снижение подряд до 5,90%:

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (24).png$

Уровень безработицы в марте продолжил снижаться и составил: 5,952 тыс. человек:

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (25).png$

Число заявок на государственные пособия по безработице в США также продолжило сокращаться и составило 185 тыс.:

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (26).png$

На текущий момент по долгосрочным казначейским облигациям наблюдается самое большое снижение за всю историю наблюдений.

Спред доходности между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями США в моменте инвертировался и составлял -0,05%.

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (20).png$

Инверсии кривых доходностей 2-10 летних облигаций:

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (23).png$

Реальные процентные ставки по всему ряду облигаций с индексацией на инфляцию:

$C:\Users\Game-Pc\OneDrive\RAISON\Временно\fredgraph (21).png$

Еврозона

ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне 0%;
Регулятор увеличил свой баланс до €8,710 триллионов. На данный момент рынок полагает, что ЕЦБ поднимет ключевую ставку два раза в этом году.
ЕЦБ подтвердил свое обещание прекратить покупку облигаций в ближайшие месяцы, учитывая то, что рекордная инфляция повышает вероятность того, что он также поднимет процентные ставки впервые за более чем десятилетие до конца года. Рынки закладывают два повышения ставки регулятором;

Инфляция в еврозоне:

Мировая экономика

МВФ ожидает сохранения высокого уровня инфляции в течение более длительного периода времени, чем прогнозировалось ранее. Рост цен на энергоносители и продукты питания способствует росту инфляции, которая сейчас представляет «явную и настоящую опасность» для многих стран.

Геополитический конфликт будет способствовать снижению рейтингов 143 экономик, на которые приходится 86% мирового ВВП.

ВТО понизила прогноз роста глобальной торговли в этом году до 3%, по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,7%. ВТО также заявила, что ожидает роста торговли на 3,4% в 2023 году и привела ряд негативных рисков для своей оценки, включая отсутствие продовольственной безопасности и возможное возрождение вируса.

Прогноз объёма мировой торговли:

Динамика ужесточения денежно-кредитной политики мировыми центральными банками:

Товарный рынок

Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund) в марте вырос на 9,17%, с 23,87 до 26,06;

Цена фьючерса на золото (GC) увеличилась на 2,80%, составив на конец февраля $1954,00.

В моменте цена доходила до $2078,8 (уровень августа 2020 года), так как конфликт в Европе, повышенная инфляция и риск рецессии в США повысили спрос на металл, как на защитный актив;

Фьючерс на марку WTI вырос на 4,76% с 95,72 до 100,28 $/б. В моменте стоимость чёрного золота достигала 130,50 $/б.

Ежемесячный доклад ОПЕК:

ОПЕК повысила прогноз по добыче нефти в сша в 2022 году, ждет увеличения на 0,86 млн баррелей, до 12,04 млн баррелей в сутки;
ОПЕК снизила прогноз по добыче нефти вне организации в 2022 г, теперь ожидает ее на уровне 66,26 млн б/с;
ОПЕК понизила прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2022 г на 0,5 млн б/с из-за геополитического фактора и новой волны омикрона в Китае;
Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в ОЭСР в феврале опустились на 22,8 млн баррелей и были ниже средних за 5 лет на 334 млн баррелей;
Добыча нефти ОПЕК в марте выросла всего на 57 тыс баррелей в сутки к февралю, до 28,56 млн баррелей в сутки;
ОПЕК в марте выполнила сделку опек+ на 151%, сокращая добычу нефти на 822 тыс баррелей в сутки сверх обязательств;
ОПЕК вдвое понизила прогноз по росту добычи нефти и конденсата в рф в 2022 году, ожидает увеличения только на 0,43 млн б/с, до 11,23 млн б/с.

Bloomberg Commodity Spot Index, отслеживающий 23 фьючерса на энергоносители, металлы и сельхоз культуры, на конец марта составил: 675,98:

Индекс продовольственных цен ФАО (индекс отражает ежемесячное движение международных цен корзины продовольственных товаров).

В марте 2022 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО* (ИПЦФ) составило 159,3 пункта, что на 17,9 пункта (12,6 процента) выше его февральского значения, и в результате такого небывалого роста достигло самого высокого уровня за все время существования ИПЦФ – с 1990 года. Это обусловлено рекордным повышением цен на растительные масла, зерновые и мясо и значительным ростом цен на сахар и молочную продукцию.

Источник: fao