Page header cover

Хедж-фонд Element One. Доходность за апрель

Хедж-фонд Elemеnt One в апреле 2022 года показал результат -7,96%.

Фонд показал лучший результат по сравнению с бенчмарком. Индекс широкого рынка США S&P 500 в апреле снизился на 8,9%. 

Element ONE
Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
IssueDescription: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

  • Стоимость акции хедж-фонда — $1 741,72.

В независимом рейтинге инвестиционных аналитиков Raison Asset Management занимает ведущую позицию с 5 звездами из 5. Следить за результатами по актуальным идеям можно на сайте invest-idei.ru.

США

Индекс широкого рынка SP500 в апреле снизился на 8,90% — с 4530,75 до 4127,50. С начала года снижение составило 13,49%.

Индекс доллара продолжил своё ралли, увеличившись на 4,68% — с 98,36 до 102,97.

Стоимость 5-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) в США в апреле выросла на 20,47%, показатель на конец месяца составил 15,30. Предполагаемая вероятность дефолта — 0,28%. 

Процентная ставка ФРС: 0,75-1,00% (пред 0,25-0,50%).

Выдержки из протокола заседания FOMC (от 04 мая):

  • Комитет ожидает, что при соответствующем ужесточении денежно-кредитной политики инфляция вернется к своему целевому уровню в 2 процента, а рынок труда останется сильным. В поддержку этих целей Комитет решил повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0,75–1,00% и ожидает, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным;
  • Комитет намеревается сократить запасы казначейских ценных бумаг первоначально на уровне $30 млрд в месяц, далее — $60 млрд в месяц;
  • Для агентского долга и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, сокращение первоначально будет установлено на уровне $17,5 млрд в месяц, а через три месяца увеличится до 35 млрд долларов в месяц.

Источник: federalreserve.gov

Большинство членов ФРС высказываются за повышение ставки на 0,5% на следующих двух заседаниях и по 0,25% на последующих.

Рынок закладывает 50%-ную вероятность повышения ставки до 2,75-3,00% на конец 2022 года.

Основные экономические показатели

  • Медианный индекс потребительских цен: 6,53%.
  • Дефлятор ВВП продолжил рост и составил +8,00%.
  • Уровень безработицы в апреле снизился до 5,941 тыс. человек.
  • Число заявок на государственные пособия по безработице в США: 203 тыс.
  • По долгосрочным казначейским облигациям наблюдается самое большое снижение за всю историю наблюдений. 
  • Спред доходности между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями США составляет 0,30%.
  • Согласно опросу Bloomberg, вероятность рецессии в экономике США в следующие 12 месяцев — 30%.

Еврозона

Выдержки из заявления о денежно-кредитной политике президента ЕЦБ Кристин Лагард (Франкфурт-на-Майне, 14 апреля 2022 г.).

  • Ежемесячные чистые покупки в рамках APP составят 30 млрд евро в мае и 20 млрд евро в июне. Программа APP должна быть завершена в третьем квартале.
  • Совет намерен реинвестировать основные платежи по ценным бумагам, которые приобретались в рамках PEPP и чей срок погашения наступает, по крайней мере, до конца 2024 года.
  • Процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии останутся без изменений на уровне 0,00%, 0,25% и -0,50% соответственно.
  • Экономика еврозоны выросла на 0,3% в последнем квартале 2021 года. По оценкам, в первом квартале 2022 года рост оставался слабым — в основном из-за ограничений, связанных с пандемией.
  • Годовой уровень инфляции в еврозоне в апреле составил рекордно высокие 7,5%. Цены на энергоносители сейчас на 45% выше уровня годичной давности. Они продолжают оставаться основной причиной высоких темпов инфляции.

Источник: Eurostat

ЕС снизил прогноз роста экономики еврозоны на 2022 год и почти удвоил оценку инфляции:

  • По прогнозам, рост экономики составит 2,7% в 2022 году, 2,3% в 2023 году. Это ниже февральских показателей в 4% и 2,7%;
  • Инфляция прогнозируется на уровне 6,1% и 2,7% в этом и следующем годах, по сравнению с предыдущими прогнозами в 3,5% и 1,7% соответственно.

Европейский рынок корпоративных облигаций официально переживает худшую распродажу в истории. Падение составляет рекордные 8,6% с последнего пика.

Общая доходность высокосортных долговых обязательств, номинированных в евро, в размере 2,6 трлн евро (2,8 трлн долларов США) снизилась на 8,6% по сравнению с недавним максимумом в августе. Согласно индексу Bloomberg, который имеет отставание в один день, это самый крутой пик за всю историю наблюдений, превосходящий спад в начале пандемии коронавируса и мирового финансового кризиса более десяти лет назад.

Денежные рынки ориентируются на повышение ставок ЕЦБ на 0,75% к декабрю.

Источник: bloomberg.

Мировая экономика

По прогнозам, мировой рост замедлится с оценочных 6,1% в 2021 году до 3,6% в 2022 и 2023 годах. Это на 0,8 и 0,2% пункта ниже для 2022 и 2023 годов, чем прогнозировалось в январе.

Прогнозируется, что после 2023 года глобальный рост снизится примерно до 3,3% в среднесрочной перспективе. Рост цен на сырьевые товары и усиление ценового давления привели к тому, что прогнозы инфляции на 2022 год составят 5,7% в странах с развитой экономикой и 8,7% в странах с формирующимся рынком. Это на 1,8 и 2,8 процентных пункта выше, чем прогнозировалось в январе прошлого года.

Источник: imf.org

IPO (США)

Источник: Renaissancecapital.

Товарный рынок 

  • Общий товарный рынок, представленный ETF фондом DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund), в апреле вырос на 6,45% — до 26,06.
  • Цена фьючерса на золото (GC) снизилась на 2,16%, составив на конец месяца $1911,70.
  • Фьючерс на марку WTI вырос на 4,40% — с 100,28 до 104,69 $/б.

Юридический комитет сената конгресса США 5 мая одобрил законопроект NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels Act), позволяющий правительству США подать в суд антимонопольные иски к членам ОПЕК (подробнее grassley.senate.gov).

  • Bloomberg Commodity Spot Index, отслеживающий 23 фьючерса на энергоносители, металлы и сельхозкультуры, составил 654,55.
  • Индекс продовольственных цен ФАО (индекс отражает ежемесячное движение международных цен корзины продовольственных товаров).

Источник: fao

В апреле 2022 года среднее значение Индекса продовольственных цен ФАО* (ИПЦФ) составило 158,5 пункта. Это на 1,2 пункта (0,8%) ниже рекордного значения в марте, однако на 36,4 пункта (29,8%) выше показателя за тот же период прошлого года. Снижение ИПЦФ в апреле было вызвано прежде всего резким падением подиндекса цен на растительные масла, а также незначительным сокращением подиндекса цен на зерновые. В то же время подиндексы цен на сахар, мясо и молочную продукцию продолжили умеренный рост.

Заказать
обратный звонок
Получите бесплатную консультацию специалиста
Нажимая кнопку «Заказать звонок», Вы соглашаетесь с Политикой обработки данных