Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:


Нота 5 лет, USD, Athena, функция пересмотра, мировые индексы, купон 11% в год, memory-effect.

Концепция пересмотра позволяет квалифицированным инвесторам оптимизировать точку входа. В течение определенного периода времени будут предварительно определены даты наблюдения (в прилагаемом примере 10 месяцев с ежемесячными показаниями). Благодаря данной инвестиционной стратегии, квалифицированные инвесторы получают доступ к корзине мировых индексов (Япония, Европа и США) и, будем надеяться, активируют доход, ликвидность и защиту капитала благодаря функции пересмотра.

По истечении периода пересмотра самый низкий уровень для каждого индекса (Nikkei 225 YTD + 10,76%, S & P 500 YTD + 15,98%, Euro Stoxx 50 YTD + 14,88%) считается начальным уровнем страйка. В настоящее время фондовые рынки постоянно пребывают в стадии роста, и некоторые фундаменталисты выражают озабоченность по поводу роста и устойчивости восстановления в некоторых экономиках. Вместо того, чтобы ожидать потенциальное падение, возможно стоит выбрать данную ​​стратегию сейчас, и если фондовые индексы выйдут на медвежий рынок, у квалифицированных инвесторов будет хорошая точка входа. Обычно стратегии c функцией пересмотра становятся дороже именно в стрессовые времена на рынках.

Данная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам получить годовой доход в размере 11% с memory-effect (совокупный – если ранее выплаты пропущены, максимальный доход 55%), ежеквартальные выходы и уровень защиты капитала 40% для наименее эффективного индекса за 5 лет, если нет досрочного погашения.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет, если не отозвана
Базовые активы Nikkei 225 (NKY), S&P 500 (SPX), Euro Stoxx 50 (SX5E)
Эффект пересмотра Самый низкий страйк за первые 10 месяцев
Частота пересмотра Каждое 10-е число месяца
Частота autocall Ежеквартально (с Q4)
Триггер autocall 100%
Купонный триггер 100%
Купон 11% в год, memory-effect
Европейский барьер 60%
Профиль инвестора Опытный консервативный
   
  Дата страйка не установлена на момент начала действия ноты, но будет выбрана как минимальная из 10 возможных ежемесячных дат.

Сценарии развития событий

Сценарий 1: Самая низкая точка из 10 дат по эффекту пересмотра - на 3-м месяце. В 4-м квартале худший из активов повысился на 2% относительно самой низкой даты страйка
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 100% капитала + купон 11% (4 * 2,75%). Нота досрочно погашается

Сценарий 2: Самая низкая точка из 10 дат по эффекту пересмотра – на 8-м месяце. В конце 5-го квартала худший из активов снижается на 3% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Купон не выплачивается (но действует memory-effect). Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, худший из активов увеличивается на 5% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 55% (5 * 11%).

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 30% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается.

Сценарий 5: К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 45% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 55% капитала. Купон не выплачивается.

График с показателями 3 базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Нота 2 года, USD, Auto-Callable Barrier Reverse Convertible, компании Royalty Gold, гарантированный купон 8% в год.

Компании Royalty Gold предоставляют золотодобывающим компаниям авансовый капитал, чтобы помочь с затратами на ввод в эксплуатацию рудников. В обмен на предоставление данного первоначального капитала они получают отчисления на будущее производство и превосходную отдачу от инвестиций, особенно в случае роста цен на сырье. В случае, если квалифицированные инвесторы надеются извлечь выгоду от потенциального повышения цен на золото и полезные ископаемые, решение по компаниям Royalty Gold может быть актуальным.

Royal Gold (2018 + 2%, YTD + 8,07%), Franco-Nevada (2018 -10,65%, YTD + 6,31%) и Sandstorm Gold (2018 -8,53%, YTD + 19,96%) считаются самыми популярными компаниями по продаже золота. , Мы разработали стратегию, которая предлагает гарантированный купон 8% годовых, выплачиваемый ежеквартально. Квалифицированные инвесторы могут извлечь выгоду из ежеквартальных выходов, если акции с наименьшей эффективностью торгуются на текущем уровне или выше. Через 2 года (в случае, если инвестиции не прекращаются раньше), капитал инвесторов защищен до нижнего 35%-го уровня (наблюдается в течение 2-х лет). Мы можем использовать разные параметры для построения разных стратегий с данным продуктом.

В настоящее время мы рассматриваем различные стратегии, предлагающие нашим квалифицированным инвесторам возможности по сектору добычи полезных ископаемых (см. приложенную стратегию) и энергетическому сектору (ниже в разделе «Альтернатива»). Время для входа сейчас может быть не идеальным, но пристальное наблюдение за этими секторами может оказаться плодотворным. Мы вступаем в сезон заработка: 1 мая для Royal Gold, 7 мая для Sandstorm и 8 мая для Franco-Nevada

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 2 года, пока не отозвана
Базовые активы Royal Gold (RGLD UW), Franco Nevada (FNV UN), Sandstorm Gold (SAND UN)
Частота выплат Ежеквартально
Гарантированный купон 8% в год
Триггер autocall 100%
Европейский барьер 65%
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы WO (Chevron, BP, Exxon), гарантированный купон 8% в год, Европейский барьер 56,50%

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В 1 квартале уровень худшего из активов вырос повысился на 2% от исходного уровня (выше 100% триггера autocall)
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 2%-ый купон (8% в год). Нота досрочно выкупается.

Сценарий 2: Во 2 квартале уровень худшего из активов снизился на 2% от исходного уровня (ниже 100% триггера autocall)
Выплата: Во 2 квартале уровень худшего из активов снизился на 2% от исходного уровня (ниже 100% триггера autocall)

Сценарий 3: К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 20% (выше 65%-го европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 2%-ый купон (8% в год)

Сценарий 4: К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 40% (ниже 65%-го европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 60% капитала + 2%-ый купон (8% в год)

График с показателями 3-х базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Нота 2 года, EUR, Reverse Convertible, TRYEUR, гарантированный купон 10% в год.

Следуя рекомендациям JP Morgan по короткой позиции в турецкой лире, Эрдоган повысил процентные ставки, чтобы «убить шорты» в своей валюте.

29 сентября 2018 года курс TRYEUR достиг самого низкого уровня (0,1422). Валюта в настоящее время находится на уровне 0,15232 (+ 7,80% с 29 сентября). Фактический уровень TRYEUR и политическая ситуация в Турции могут позволить квалифицированным инвесторам извлечь выгоду из потенциальной хорошей точки входа.

Данная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов, желающих получить выгоду к TRYEUR, что позволит им получить выгоду от 10%-го гарантированного купона в EUR в течение 2-х лет и защиту капитала с 20%-ым буфером. Капитал теряется только тогда, когда обменный курс падает ниже 0,0529. На момент создания стратегии TRYEUR находится на отметке 0.0950.

Эта стратегия подходит только для квалифицированных инвесторов, поскольку валюта не должна обесцениваться более чем на 20% в течение 2 лет.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта EUR
Срок 2 года
Базовый актив TRYEUR
Гарантированный купон 10% в год
Европейский барьер 80%
Отрицательный леверидж 1,375
Выплата к сроку погашения 110%-1,375*Max (80% - Участие; 0%)
Профиль инвестора Опытный
Выплата Наличными

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В первый год действия ноты курс TRYEUR снизился на 10% от своего начального уровня
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают купон 10% в год.

Сценарий 2: К сроку погашения ноты курс TRYEUR снизился на 15% от своего начального уровня (выше европейского барьера = 80%)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 10% в год.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты худший из активов снизился на 25% (ниже европейского барьера = 80%)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 110% - 1,375 * Макс. (80% - 75%; 0%) = 103,125% капитала.

Сценарий 4: К сроку погашения ноты худший из активов снизился на 50% (ниже европейского барьера = 80%)
Выплата: К сроку погашения ноты худший из активов снизился на 50% (ниже европейского барьера = 80%)

График с движениями цен базового актива за последние 5 лет:


 gr21


Для получения дополнительной информации нажмите на кнопку ниже


Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:


7 января: нота 3 года, USD, Reverse Convertible, мировые индексы, купон 4,32% в год, 55% нижний страйк

Инвестиционная стратегия, предложенная 7 января 2019 года, была разработана после всплеска волатильности в конце 2018 года. Такой скачок означал лучшие условия (купон, защита, срок действия и т. Д.) для выпуска данной инвестиционной стратегии и, следовательно, лучшую точку входа для квалифицированных инвесторов. Если бы данная стратегия была выпущена сегодня, купон был бы ниже - 2,88% гарантированно в год по состоянию на 26 марта 2019 года против 4,32%.

Те, кто инвестировал в эту стратегию тогда, могли бы получить в июне (шесть месяцев спустя) возврат в размере 2,16% в долларах США.

Ниже приводится краткое содержание предложения от 7 января.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 3 года
Базовые активы Nikkei 225 (NKY); FTSE 100 (UKX); S&P 500 (SPX)
Частота выплат Каждые полгода
Гарантированный купон 4,32% в год
Леверидж-пут 55%
Профиль инвестора Нейтральный консервативный
Выплата Наличными
Альтернатива (также от 7 января) Нота, EUR, нижний страйк 55%, гарантированный купон 1,5% в год; Нота, GBP, нижний страйк 55%, гарантированный купон 2,88% в год

Сценарии развития событий

Во всех случаях квалифицированные инвесторы получают 4,32% годовых. Гарантированный купон выплачивается каждые полгода (общий доход = 12,96%)

Сценарий 1:К сроку погашения худший из активов повышается на 10% от своего начального уровня (выше 55%-го уровня пут-левериджа)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 2,16% купона (4,32% годовых)

Сценарий 2:К сроку погашения худший из активов снижается на 60% от своего первоначального уровня (ниже 55%-го уровня пут-левериджа)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 72,73% (40%/55%) капитала + купон 2,16% (4,32% годовых)

График с показателями базовых активов:

 gr21

7 января: нота 1 год, USD, Barrier Reverse Convertible, худший из активов, WTI и Brent, гарантированный купон 9,16% в год

С конца 2018 года казалось, что нефть находилась под давлением. Для квалифицированных инвесторов, желающих или торговать или инвестировать в связанные с нефтью инструменты (через фьючерсы), данная стратегия была разработана вокруг двух нефтяных товаров, Brent и Crude (WO) с целью получить лучшую доходность и защиту.

Стратегия, представленная 7 января 2019 года, предлагает гарантированный доход в размере 9,16% годовых. и 30%-ый защитный буфер через 3 года (эквивалент 33,964 для WTI и 40,131 для Brent). Если бы мы выпустили стратегию сегодня, квалифицированные инвесторы получили бы гарантированный купон в размере 2% в год (обновленный 29 марта 2019 г.) с 50%-ой защитой капитала и менее благоприятной точкой входа, поскольку оба базовых актива уже восстановились примерно на 20% (если бы мы предлагали аналогичную защиту с обратной стороны с рекомендациями по точкам еще в январе)

Те, кто инвестировал в эту стратегию тогда, получили бы в марте (три месяца спустя) возврат в размере 2,29% в долларах США и были бы менее подвержены риску снижения по сравнению с сегодняшней стратегией (Brent + 19%, WTI +23 % с тех пор как стратегия появилась)

Ниже приводится краткое содержание стратегии от 7 января:

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Базовые активы (WO) WTI (CL 1); Brent (CO 1)
Частота выплат Ежеквартально
Гарантированный купон 9,16% в год
Европейский барьер 70%
Профиль инвестора Опытный
Выплата Наличными

Сценарии развития событий

Во всех случаях квалифицированные инвесторы получают гарантированный купон 9,16% в год, выплачиваемый ежеквартально.

Сценарий 1:К сроку погашения ноты худший из активов повысился на 10% от своего начального уровня (выше 70%-го европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 2,29% (9,16% в год)

Сценарий 2:К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 40% от своего первоначального уровня (ниже 70%-го европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 60% капитала + купон 2,29% (9,16% в год)

График с показателями базовых активов:

 gr21

4 февраля: нота 5 лет, USD, 100% защита капитала, Callable Step Up, купон 3,18-3,98% в год

В конце прошлого года кривая доходности гособлигаций США частично инвертировалась и сжалась в поперечном направлении. Топология доходности обычно выражала рост опасений рецессии, которые ФРС не может игнорировать. К 4 февраля 2019 года ужесточение ключевых ставок распространилось по всему миру и замедлило экономическую активность, поэтому ФРС следует понимать это и не провоцировать рецессию.

Данная стратегия предлагает гарантию на первоначально вложенный капитал через 5 лет, если за это время продукт не будет преждевременно отозван. Квалифицированный инвестор получит первый гарантированный купон в размере 3,18% по истечении одного года, и, если в последующие годы нота не будет отозвана, купон будет повышаться на 20 базисных пунктов в год. Эта стратегия подойдет квалифицированным инвесторам с нейтральным взглядом на ставки, которые учитывают их потенциальное снижение с течением времени. Возможность отзыва инвестиций остается на усмотрение эмитента, и, как правило, такая возможность возникает в случае снижения ставок.

Стратегия, обновленная по состоянию на 29 марта 2019 года, предлагает купон 2,70% годовых после первого года – на 48 базисных пунктов меньше, чем когда мы его показали.
Ниже приводится краткое содержание стратегии от 4 февраля.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет пока не отозвана эмитентом
Защита капитала 100%
Гарантированный купон Y1 3,18% в год
Гарантированный купон Y2-Y5 3,38%, 3.58%, 3.78%, 3.98% (0.20% увеличение в год, пока нота не будет отозвана)
Частота Ежегодно (30/360)/td>
Максимальная выплата 117,90%
Выплата Наличными
Профиль инвестора Опытный нейтральный
Альтернатива Нота 5 лет, USD, показатель свопа (точка 2,527%)

Сценарии развития событий

Сценарий 1:Через 1 год действия ноты ставки ниже, чем сегодня (сопоставимо с пятилетним годовым свопом USD).
Выплата:Эмитент, вероятно, отзовет ноту, и квалифицированные инвесторы получат купон 3,18% Продукт можно досрочно выкупить.

Сценарий 2:Через 3 года действия ноты ставки выше, чем сегодня (сопоставимо с 5-летним годовым свопом USD).
Выплата:Эмитент, вероятно, не будет отзывать ноту, и квалифицированным инвесторам возвратится 100% капитала + купон 3,58% = 103,58% (6,56% уже выплачено). Нота продолжает действие.

Сценарий 3:К сроку своего погашения нота не была отозвана эмитентом
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 3,98% купона = 103,98% (13,92% уже выплачено)

Следующий график представляет базовые активы 5y USD Swap:

 gr21

4 марта: кредитная нота 5 лет, USD, Бразилия и 3 month Libor USD, купон 6,04% в год

С тех пор, как Болсонаро был избран 28 октября 2018 года президентом Бразилии сроком на 4 года, рынки выразили уверенность в намеченных реформах нового президента Бразилии и создании в стране бизнес-атмосферы. Условия смягчились вследствие изменения кредитного риска Федеративной Республики Бразилия.

Данная стратегия предлагает потенциальное повышение доходности по сравнению с инвестированием в бразильский суверенный долг в течение 5 лет. Купон 6,04% годовых, выплачеиваемый ежеквартально зависел не только от возможного кредитного события в Бразилии, но и от ежедневного движения 3-месячного USD Libor. Купон начисляется ежедневно до тех пор, пока котировки 3mL находятся в пределах диапазона [2% - 5%]

Кредитный дефолтный своп (CDS) немного увеличился по сравнению с первоначальной оценкой (24 января 2019 года, + 10,28%). С другой стороны, кажется, что ставки находятся под давлением. В целом, сейчас еще хорошее время для рассмотрения таких инвестиций, если профиль инвестора и его взгляды соотносятся с предложенной стратегией.

Ниже приводится краткое содержание стратегии от 4 марта

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет
Базовый актив USD 3m Libor (2,76 пунктов) при показателе Бразильского Суверенного кредитно-дефолтного свопа (173,032 пунктов)
Рыночное восстановление К сроку погашения ноты
Опциональный купон 6,04% в год n/N*
Выплата Ежеквартально, 30/360 (пока не произошло кредитное событие)
Профиль инвестора Опытный нейтральный
Дата начала отсчёта 24.01.2019
  * n = кол-во дней, когда базовый актив в диапазоне 2-5%, N = кол-во дней действия ноты

Сценарии развития событий

Сценарий 1:В конце S1 уровень худшего из активов снижается на 10% (от исходного уровня и ниже 95% триггера autocall)
Выплата:Квалифицированный инвестор получает купон 12,24% годовых. купон (122,4 тыс. долларов США). Нота продолжает действие.

Сценарий 2:К концу 8-го квартала 3mL торговалась 10 дней вне диапазона, и никаких кредитных событий не произошло
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают купон в размере 1,34% (1,51% за квартал * 80/90), нота продолжает действие

Сценарий 3:В конце 12-го квартала произошло кредитное событие, независимо от того, как торговался 3mL
Выплата:Восстановление рынка определяется ISDA. Купон не выплачивается

Сценарий 4:К концу срока действия ноты, в течение 20-го квартала, 3mL торговался ежедневно в диапазоне 2% - 5%, и в Бразилии не было никаких кредитных событий
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 1,51% (6,04% годовых)

Кредитное событие:если происходит кредитное событие, дальнейшие купоны отменяются, и кредитная нота погашается по окончательной расчетной цене аукциона, определенной Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA: www.isda.org).

На следующем графике представлены показатели кредитного и процентного рисков:

 gr21

18 февраля: нота 1 год, USD, 85% нижний страйк, Reverse Convertible, гарантированный купон 8,20% в год

Данная стратегия, предложенная 18 февраля 2019 года, была разработана после рыночной распродажи акций американских компаний и замедления цикла повышения ставок ФРС.

Эта стратегия была актуальной для квалифицированных инвесторов с учетом динамики ставок в США в течение последующего одного года. Со времени первоначальной оценки 3mL снизился на 1,61%, но нижний барьер (-15%, эквивалент 2,278) так и не был достигнут. Квалифицированные инвесторы получат выгоду от условной защиты капитала (низкий страйк 85%) и гарантированного купона 8,20% в год.

Ниже приводится краткое содержание стратегии от 18 февраля.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Базовый актив USD 3 Month Libor (US0003M Index)
Точка отсчёта 2,68
Пут-леверидж 85% (эквивалентно 2,278)
Нижний порог 0%
Гарантированный купон 8,20%, выплачиваемый к сроку погашения
Выплата Наличными
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы от 18.02 Нота 3 месяца, USD, купон 5,15% в год; Нота 12 месяцев, EUR, 4,35% в год

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты базовый актив повысился на 10% по сравнению с первоначальным уровнем (выше 85%-го пут-левериджа)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 8,20%.

Сценарий 2:К сроку погашения ноты базовый актив снижается на 20% по сравнению с первоначальным уровнем (ниже 85%-го пут-левериджа)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 94,12% (80%/85%) капитала + купон 8,20%

График с показателями базовых активов:

 gr21

4 марта: нота 9 месяцев, USD, Outperformance, мировые производители кофе, 175% участие, 152,5% максимальная выплата

Данная стратегия была разработана для квалифицированных инвесторов, которые следили за кофе в течение следующих девяти месяцев и ожидали повышения его цены.

В 2018 году предполагаемый общий спрос на кофе составил около 9,7 млн. тонн, тогда как предполагаемый объем производства кофе на 2019 год составляет 10,01 млн. тонн. Вероятность того, что Китай и Индия увеличат потребление кофе до уровня развитых стран, должна способствовать росту цен на кофе. Кроме того, если доллар США начинает терять позиции по отношению к валютам Латинской Америки, местные фермеры должны быть лишены возможности экспортировать дополнительное количество кофе (как в 2018 году), что приведет к дальнейшему сокращению поставок.

Для квалифицированных инвесторов, желающих получить выгоду от кофе, данная стратегия предлагает леверидж 1,75 с повышением в течение 9 месяцев и максимальной выплатой 152,50%. Так как цена на кофе снижается с 4 марта, сейчас все еще хорошее время, чтобы выбрать бычью стратегию.

Ниже приводится краткое содержание стратегии от 4 марта.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB (рейтинг S&P)
Валюта USD
Базовый актив Кофе (КСZ9 Comdty)
Нисходящее участие 100%
Восходящее участие 170% (100-130% колл-спред)
Максимальная выплата 152,5%
Страйк 100%
Выплата Наличными
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы от 04.03 Outperformance (развновзвешенная корзина) Starbucks, Donald’s, Coca-Cola, Nestle, 177.40%, восходящее участие, без уровня ограничения

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты цена кофе повысилась на 25%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала обратно + 43,75% участие (25% * 175%)

Сценарий 2:К сроку погашения ноты цена кофе повысилась на 37%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 52,50% (ограничение достигнуто)

Сценарий 3:К сроку погашения ноты цена кофе понизилась на 20%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 80% капитала

График с показателями базовых активов:

 gr21

Для получения дополнительной информации нажмите на кнопку ниже


Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Нота BRC 1,5 года, USD, HP, гарантированный купон 8%

27 февраля компания HP Inc не достигла своей цели по доходам в первом квартале в 150 млн долларов США. С другой стороны, компания несколько снизила свою прибыль на акции. В результате акции сильно снизились на 16,94% 27 февраля. Тем не менее, компания подтверждает свои ожидания на 2019 финансовый о росте прибыли на акцию (EPS) с 2,12 до 2,22 долл. США. После публикации недавних результатов компании, Банк Америки понизил рейтинг HP Inc с уровня «Buy» до уровня «Underperform» (ниже нормы) и снизил целевой показатель с 30 до 19 долларов.

Некоторые инвесторы считают, что падение акций было преувеличено и что у компании все еще должен быть хороший потенциал, чтобы делать ставку на рост индустрии 3D-печати (называемой генеральным директором HP Inc как «Четвертая промышленная революция»). Квалифицированные инвесторы, обладающие определенными убеждениями в отношении акций и отрасли, могут рассматривать недавний пик волатильности как возможность получить выгоду от HP Inc либо напрямую, либо при помощи структурированной стратегии.

Структура работает в течение 18 месяцев, предлагая гарантированный купон в размере 8% годовых, а также предлагает защиту капитала благодаря с европейским барьером 73% (эквивалентно 16,95 долларов США). Существуют и другие альтернативы (см. далее) для других наименований, таких как Tesla, Kraft и т.д., чьи акции снижались на прошлой неделе.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1,5 года
Базовый актив HP Inc. (HPQ UN)
Частота выплат Ежеквартально
Гарантированный купон 8% в год
Европейский барьер 72,84%
Профиль инвестора Нейтральный
Поставка Деньгами или активом
Альтернативы Нота 1 год, Kraft, европейский барьер 70,92%, гарантированный купон 8% в год Нота 1 год, Tesla, европейский барьер 50%, гарантированный купон 13,26% в год Нота 1 год, худший из активов: Tesla, HP. европейский барьер 50% гарантированный купон 14,52% в год

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты HP увеличивается на 10%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 2% купон (8% годовых). 10% купон уже выплачен (выплата = 112%)

Сценарий 2:К сроку погашения ноты HP снижается на 5%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 2% купон (8% годовых). 10% купон уже выплачен (выплата = 112%)

Сценарий 3:К сроку погашения ноты HP снижается на 30%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 70% капитала + 2% купон (8% годовых). 10% купон уже выплачен (выплата = 82%)

График с показателями базового актива за последние 5 лет :

111

Нота 9 месяцев, производители кофе, 175% участие, макс. погашение 152,5%

Крупные компании, такие как Coca-Cola, Starbucks, Nestle и другие, такие как JAB (немецкая семейная компания с крупным пакетом акций в JDE), стремятся построить кофейную империю. В 2018 году предполагаемый общий спрос на кофе составил около 9,7 млн тонн, тогда как предполагаемый объем производства кофе (Robusta и Arabic) в 2018 году был оценен в 10,01 млн тонн. С другой стороны, учитывая историческое колебание предложения, в этом году в Бразилии, вероятно, будет произведена еще одна крупная кофейная культура (3,60 млн. тонн), а мировое производство и запасы стабилизируются.

Вероятность того, что Китай и Индия начнут потреблять кофе, как и другие развитые страны, должна вызвать бычий эффект на цены на кофе. Несмотря на это повышение цен, спрос на кофе довольно неэластичен и должен избежать негативного влияния в развитых странах. Кроме того, если доллар США начинает терять позиции по отношению к валютам Латинской Америки, местные фермеры должны быть лишены возможности экспортировать дополнительное количество кофе (как в 2018 году), что приведет к дальнейшему сокращению поставок.

Для квалифицированных инвесторов, желающих получить выгоду от кофе, данная стратегия предлагает увеличение кредитного плеча в 1,75 раза с повышением в течение 9 месяцев с максимальной выплатой в 152,50%. Инвесторы могут также взглянуть на альтернативы, такие как инвестирование в стратегию, предусматривающую получение выгоды от таких компаний, как Coca-Cola, Nestle, Starbucks, McDonald’s. Вторая инвестиционная стратегия предлагает увеличение кредитного плеча в 1,77 раз, что также может быть интересно квалифицированным инвесторам.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок Декабрь 2019
Базовый актив Кофе (KCZ9 Comdty)
Нижний предел 100%
Верхний предел 175% колл-спред
Максимальная сумма выкупа 100-130%
Страйк 152,5%
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы Нота 1 год, равновзвешенная корзина Starbucks, Coca-Cola, Nestle, 177,40%, участие в повышении, без уровня ограничения

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты, базовый актив повысился на 25%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 43,75% участие (25% * 175%)

Сценарий 2:К сроку погашения ноты, базовый актив повысился на 37%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала обратно + 52,50% (уровень ограничения достигнут)

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, базовый актив снизился на 20%
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 80% капитала

График с показателями базового актива за последние 5 лет :

222

Кредитная нота 2 года, USD, третье маржинальное плечо (3х), купон 8% в год.

Накануне революции 25 января 2011 года Египет занимал относительно комфортное 21-е место в рейтинге риска кредитного дефолта (CDS) с показателем в 234 базисных пункта. Спред CDS по долгу Египта взлетел летом 2013 года, поднявшись выше 700 во время подготовки к свержению бывшего президента Мухаммеда Мурси и достигнув отметки свыше 900 базисных пунктов, когда военное правительство, поддерживаемое вооруженными силами, пришло к власти. В 2015 году Банк Америки заявил, что Египет имеет «пятый самый рискованный суверенный долг в мире». С тех пор CDS снизился с 408,335 в 2015 году до 234,500 на сегодняшний день.

Данная стратегия предлагает купон в размере 8% годовых. выплачивается ежегодно (эквивалентная структура без левериджа предлагает 3,45% годовых и согласно эмитенту эквивалентные облигации 1Y и 3Y соответственно 4,70% годовых и 5,50% годовых). Разница выравнивается кредитным плечом 3x в случае кредитного события (с уровнем 0%)

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 2 года
Базовый актив Арабская республика Египет (EGYPT CDS USD SR 2Y D14)
Рейтинг Египта В
Базовое значение CDS 234 базисных пункта
Леверидж
Восстановление Рыночное
Купон 8% в год (30/360)
Частота выплат Ежегодно
Профиль инвестора Опытный

Сценарии развития событий

Сценарий 1:В первый год действия ноты кредитного события не произошло.
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают купон 8% годовых.

Сценарий 2:К сроку погашения ноты кредитного события не произошло.
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 8% годовых.

Сценарий 3:К сроку погашения ноты произошло кредитное событие.
Выплата:Восстановление рынка определяется ISDA. Квалифицированные инвесторы получают макс. [100% - 3 * (100% - восстановление рынка); 0%] + купон 8% годовых.

Кредитное событие:Если происходит кредитное событие, дальнейшие купоны отменяются, и кредитная нота погашается по окончательной расчетной цене аукциона, определенной Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA: www.isda.org).

График с движениями цен базового актива за последние 5 лет:

333


Для получения дополнительной информации нажмите на кнопку ниже


Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:


Нота 2 года, USD, участие, технологии 5G, уровень ограничения 130%, европейский барьер 70%

5G является передовым технологическим обновлением, которое призвано коренным образом трансформировать сектор сотовой связи. Благодаря новым стандартам и аппаратному обеспечению, 5G увеличит скорость передачи данных в 10 раз. Компании, которые, вероятно, получат выгоду от выхода 5G в течение ближайшего десятилетия, - это телекоммуникационные компании (AT & T, Verizon, American Tower), производители полупроводников и сетевых систем (Qualcomm, Intel, Skyworks Solutions и Micron) и производители сетевых устройств (Apple )

Коммерческая реализация будет пребывать на зачаточном этапе в течение 2019-2020 годов, когда будут разработаны и применены на потребительском рынке первые модули. За этим последует общее обновление инфраструктуры, которое будет развернуто в течение 5-10 лет, пока, по оценкам, оно не достигнет по охвату 90% населения (в развитых странах)

Данная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов, которые верят в то, что вышеуказанные акции (или отрасль в целом) извлечет выгоду из революции 5G в краткосрочной/ среднесрочной перспективе. Структура предлагает 100%-ую подверженность равновзвешенной корзине из нижеуказанных 8 акций с максимальной доходностью 30% за 2 года и европейским барьером на уровне 70% (снижение на 30%).

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 2 года
Базовый актив Verizon, Intel, Qualcomm, American Tower, Micron, Apple, AT&T, Skyworks
Участие 100%
Европейский барьер 70%
Уровень ограничения 130%
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы 1) Другая корзина: Qualcomm, Cisco, Nokia, Motorola, Fujitsu, 70%; 2) Другая структура: Нота 2 года, USD, Phoenix, memory-effect, худший из активов Verizon, Micron, American Tower, Quarterly, триггер autocall 100%, купонный триггер 75%, европейский барьер 50%, купон 16,32% в год, memory-effect.

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты, корзина повысилась на 25% (ниже уровня ограничения)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 25% участие.

Сценарий 2:К сроку погашения ноты, корзина повысилась на 36% (выше уровня ограничения)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 30% участие (ограничено)

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, корзина снизилась на 20% (выше европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала

Сценарий 4:К сроку погашения ноты, корзина снизилась на 35% (ниже европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 65% капитала наличными

График с показателями базового актива за последние 5 лет:

m31

Нота Athena 6 лет, EUR, подушка безопасности, французские акции, купон 18,10% в год, memory-effect

Это было трудное начало года для Франции. Французское движение «желтых жилетов», на рубеже года негативно сказалось на экономике Франции, в особенности на розничных продажах. Если посмотреть на французский рынок в широком смысле через CAC40 с технической точки зрения, текущее ралли с начала года кажется растянутым на ежедневной и еженедельной основе, что означает коррекцию в краткосрочной перспективе. Результаты технического анализа кажутся оптимистичными, и ожидаемая в конце года цель на CAC40 (PX1), по прогнозам нескольких аналитиков, будет около 5,926 (~ 10% роста). Некоторые квалифицированные инвесторы предпочли бы дождаться отката, прежде чем получить длинную экспозицию во французских акциях, другие могли бы рассмотреть структурированный продукт как решение для накопления будущих прибылей (см. ниже доходности в евро, фунтах стерлингов, швейцарских франках) и воспользоваться условной защитой капитала.

В данной стратегии подобраны акции трёх французских компаний, представляющих 3 сектора: Publicis (реклама), Kering (роскошь) и Sanofi (фармацевтика). Та же самая стратегия могла бы быть актуальной а с акциями таких компаний, как LVMH, Safran, Hermes и Vinci

Publicis продемонстрировал некоторую слабость в последние годы – ее акции резко упали почти на 15% в феврале этого года. Санофи недавно успешно выпустила облигации на сумму 2 млрд. евро, а Regeneron/Sanofi, получивший одобрение США на расширенное использование кожных препаратов, также может помочь компании расти дальше. Наконец, Kering - растущая группа компаний класса люкс, владеющая такими брендами, как Saint Laurent, Gucci, Boucheron и т. д., приносила 67% доходов за пределами Франции.

Данная стратегия может быть выбрана на 4 или 6 лет, и предлагает выходы каждые шесть месяцев. Мы ориентируемся на годовой доход около 20% и memory-effect. В прилагаемой основной идее инвесторы получают выгоду от 55%-ой подушки безопасности через 6 лет (если нота не была отозвана ранее)

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A3 (рейтинг Moody’s)
Валюта EUR
Срок 6 лет, пока не отозвана
Базовый актив Kering, Publicis, Sanofi
Частота наблюдений Каждые полгода
Memory-купон 18,10% в год
Триггер autocall От 100% (-3% за квартал)
Последняя точка наблюдения 55%
Европейский барьер 55%
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы Нота 6 лет, USD, 21,70% memory-купон; Нота 4 года, USD, 18,50% memory-купон; Нота 4 года, EUR, 14,18% memory-купон

Сценарии развития событий

Сценарий 1:В первое полугодие действия ноты, худший из активов повышается на 2% (выше 100% триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 9,05% (18,10% в год). Нота досрочно отзывается

Сценарий 2:В четвертое полугодие действия ноты, худший из активов снижается на 10% (ниже 91% триггера autocall)
Выплата:Купон не выплачен, нота продолжает действие

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 25% (выше 55% европейского барьера и триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 12 * 9,05% (18,10% в год) = 208,60%

Сценарий 4:К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 60% (ниже 55% европейского барьера и триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 40% капитала. Купон не выплачен

График с показателями 3-х базовых активов за последние 5 лет:

m32

Нота BRC 18 месяцев, USD, золото и серебро, купон 6,20% в год, 80% европейский барьер

Учитывая продолжающуюся глобальную политическую и экономическую неопределенность, драгоценные металлы могут функционировать в качестве диверсификатора, несмотря на хорошее начало года для акций. С 20 февраля золото и серебро соответственно потеряли 3,50% и 6,25%, создав потенциально хорошую точку для входа.

В феврале Китай объявил о небольшом увеличении своего золотого запаса в центральном банке (впервые за 2 года), и на страну приходится 27% мирового спроса.

Структура работает в течение 18 месяцев с ежеквартальными выходами (со второго квартала), предлагается гарантированный доход в размере 6,20% в год. Европейский барьер, наблюдаемый при погашении, является относительно низким, соответственно, 1043 долл. США для золота и 12,51 долл. США для серебра.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 18 месяцев пока не отозвана
Базовый актив Золото, серебро
Частота наблюдения Ежеквартально
Триггер autocall 100% (со второго квартала)
Купон 6,20% в год гарантировано
Европейский барьер 80%
Максимальная выплата 109,30%
Профиль инвестора Нейтральный
Выплата Наличными

Сценарии развития событий

Сценарий 1:Во 2 квартале худший из активов повысился на 5% (выше триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 1,55% купона (6,20% в год) = 101,55%. Нота досрочно выкупается.

Сценарий 2:В 3 квартале худший из активов снизился на 6% (ниже триггера autocall)
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают 1,55% купон (6,20% в год). Нота продолжается.

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, худший из активов снизился на 10% (выше европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 1,55% купон (6,20% в год) = 101,55%

Сценарий 4:К сроку погашения ноты, худший из активов снизился на 25% (ниже европейского барьера)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 75% капитала + купон 1,55% (6,20% в год) = 76,55%

График с движениями цен базового актива за последние 5 лет и прогнозные кривые:

m33


Для получения дополнительной информации нажмите на кнопку ниже


Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Кредитная нота с целевым погашением, 7 лет, купон 5.55% в год, Италия и CMS 30-2Y, цель 17%

Кредитный дефолтный своп (CDS) Итальянской Республики увеличился на 11,48% с начала года (до самого высокого уровня с 2013 года в ноябре 2018 года - 302,165). Стоимость страхования итальянского госдолга продолжила расти, так как новое правительство не предприняло никаких действий по успокоению инвесторов.
Данная инвестиционная стратегия предлагает фиксированный гарантированный купон 5,55% в год: в годы 1, 2 и 3 всего 16,65%, и совокупный купон 17,00% с 4 по 7 год, с опцией autocall. Квалифицированные инвесторы могут недополучить 35 б.п. ( из-за влияния CMS USD 30-2Y). Эмитент предполагает, что действие ноты продлится от 4 до 5 лет. В настоящее время спред составляет 18 б.п. и имеет историческую тенденцию к резкому увеличению в ближайшие 2-5 лет, что делает весьма вероятной опцию autocall в 4-м году.
Инвестиционная стратегия предлагает такую ​​привлекательную доходность, потому что она включает не только кредитный риск по Италии (ИТАЛИЯ CDS USD SR 7Y D14), но и процентный риск по USD CMS 30-2Y. Данная стратегия достаточно структурирована и подходит только для квалифицированных инвесторов с глубоким пониманием индексов и кредитных рисков.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок мин. 4 года, макс. 7 лет
Базовый актив Republic of Italy (ITALY CDS USD SR 7Y D14), USD CMS 30-2Y
Кредитный рейтинг Республики Италия BBB (рейтинг S&P)
СDS (на дату текущей оценки) 245 bds
Восстановление Рыночное
Купон c 1й по 3й год Ежегодно 5,55%
Купон с 4го по 7й год Maкс. [0%; 200% x (USD CMS 30-2Y)]
Целевой купон 17%
Профиль инвестора Опытный
Частота выплат Ежегодно

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К концу 1-го, 2-го и 3-го годов действия ноты в Италии не произошло ни одного кредитного события
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают купон 5,55% годовых. (30/360, всего за 3 года, если кредитного события нет: 16,65%)

Сценарий 2: К концу 4-го года действия ноты кредитного события не произошло. Спред CMS 30-2Y составляет 0,752.
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают мин. [17% - 16,65%; 200% х 0,752] = 0,35%-ый купон (30/360 базисных). Нота досрочно погашается, квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала

Сценарий 3:К концу 5-го года своего действия, нота не была досрочно погашена, кредитное событие не произошло, а спред CMS 30-2Y составляет -0,152.
Выплата: Купон не выплачивается. Нота продолжает действие.
Сценарий 4:В начале 3-го года действия ноты в Италии произошло кредитное событие.
Выплата:восстановление рынка определяется ISDA. 5,50%-ый купон выплачен за 1-ый и 2-ой год действия ноты. За 3-й год купон не выплачивается, и опция autocall отсутствует.
Кредитное событие:Если происходит кредитное событие, дальнейшие купоны отменяются, и кредитная нота погашается по окончательной расчетной цене аукциона, определенной Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA: www.isda.org).

График с показателями 7-летнего итальянского CDS последние 5 лет:

n31

Нота 1 год, нижний страйк 85% RC, USD 3 Month Libor, гарантированный купон 8.20% в год

Недавняя распродажа на рынке акций США и замедление цикла повышения ставок ФРС привели к тому, что их структура инвертировалась в краткосрочном периоде. Квалифицированные инвесторы, которые считают, что 3ML будет либо оставаться в пределах диапазона, либо постепенно расти, могут считать данную инвестиционную стратегию гарантией возврата, располагая при этом условной защитой капитала.
Данная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов с учетом динамики ставок в США в течение одного года. Капитал подвержен риску, если в один год 3ML торгуется ниже 2,278 (на 15% ниже текущего уровня). Годовая гарантированная доходность составляет 8,20% (в настоящее время 3ML – 2,68, но не гарантирован в будущем) с условной защитой капитала благодаря 85% -ному нижнему страйку (2,278).

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Базовый актив USD 3m Libor (US0003M Index)
Начальная точка 2,68
Нижний страйк (леверидж-пут) 85% (2,278)
Нижний предел 0%
Купон 8,20% в год к сроку погашения
Профиль инвестора Опытный
Альтернативы Срок 3 месяца, USD, купон 5,15% в год; Срок 12 месяцев, EUR, купон 4,35% в год

Сценарии развития событий

Сценарий 1:К сроку погашения ноты, 3ML зафиксирован на уровне 2,71 (+ 1,12% от начального уровня)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 8,20% годовых. Итого купон 108,20%

Сценарий 2: К сроку погашения ноты, 3ML зафиксирован на уровне 2,30 (-14,18% от начального уровня)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 8,20% годовых. Итого купон 108,20%

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, 3ML зафиксирован на уровне 2,11 (-21,27% от начального уровня)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 83,20% капитала + 8,20% годовых. Итого купон 91,40%

График с показателями базового актива за последние 5 лет:

n32

Нота 4 года, USD, нижний страйк 55%, Phoenix, ETF развивающихся рынков, эффект памяти, купон 12.24% в год.

Развивающиеся рынки все чаще становятся экономиками, которые в значительной степени зависят от внешней торговли и финансирования. Сегодня эти страны кажутся более подверженными негативному воздействию, чем в прошлом. По большей части коэффициенты внешнего долга в странах с формирующимся рынком стабилизировались с начала глобального финансового кризиса, в то время как дефицит счета текущих операций выражен в меньшей степени. В прошлом году большинство показателей развивающихся рынков (EM) были отрицательными (бразильский ETF -8,35%, российский ETF -13,19%, индийский ETF -11,52%, китайский ETF -18,19%), создавая интересную точку входа.
Данная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам получать годовой доход в размере 12,24% годовых на протяжении 4 лет (суммарный потенциальный доход 48,96%), если ни один из ETF Бразилии, России, Индии или КНР не падает более чем на 25% каждые шесть месяцев. Стратегия предлагает ликвидность через механизм нисходящих триггеров, чтобы увеличить возможность досрочного погашения. С другой стороны, квалифицированный инвестор имеет маржинальный нижний страйк 55% на худший из активов.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок Макс. 4 года, мин. 6 месяцев
Базовые активы (WO) Brazil ETF (EWZ UP); Russia ETF (RSX UP); India ETF (EPI UP; China ETF (FXI UP)
Частота Каждые полгода
Триггер autocall 95%, 95%, 90%, 90%, 85% к сроку погашения
Купонный триггер 75%
Купон 12,24% в год, эффект памяти
Нижний страйк 55%
Поставка Деньгами или активом
Профиль инвестора Опытный нейтральный
Альтернативы Нота, 3 года, USD, купон 11% в год; Нота, 4 года, GBP, купон 8,32% в год; Нота, 4 года, EUR, купон 6,78% в год

Сценарии развития событий

Допустим, квалифицированный инвестор вкладывает 1 миллион долларов США в данную ноту:

Сценарий 1:
В конце S1 уровень худшего из активов снижается на 10% (от исходного уровня и ниже 95% триггера autocall)
Выплата:Квалифицированный инвестор получает купон 12,24% годовых. купон (122,4 тыс. долларов США). Нота продолжает действие.

Сценарий 2: В конце S3 уровень худшего из активов снижается на 30% (от его начального уровня и ниже 90% триггера autocall)
Выплата:Купон не выплачивается, но действует memory-effect

Сценарий 3:В конце S4 уровень худшего из активов повысился на 15% (от его начального уровня и выше 90% триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 12,24% годовых. Купон (+ любые предыдущие купоны памяти) = 1 122,4 тыс. долларов США. Нота досрочно выкупается.

Сценарий 4:К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 18% (от первоначального уровня и выше, чем 55%-ый нижний страйк)
Выплата:Квалифицированные инвесторы получают 100% обратно капитала + 12,24% годовых. купон (+ любые предыдущие купоны памяти) = 1122,4 тыс. мин.

Сценарий 5:К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 60% (от первоначального уровня и ниже, чем 55%-ый нижний страйк)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 72,73% капитала ((100-60) / 55) или эквивалент в физическом выражении (с использованием коэффициента конверсии)

График с движениями цен 4 базовых активов за последние 5 лет и график выплат:

n33


Для получения дополнительной информации нажмите на кнопку ниже


 
Личный менеджер

Если Вам необходима консультация, нажмите кнопку ниже и заполните небольшую анкету. Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время, чтобы ответить на все, интересующие Вас, вопросы.