Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Нота 5 лет, USD, Athena, подушка безопасности, американские акции, купон 25% в год, эффект memory

Итоги саммита G20 (28 и 29 июня) в сочетании с неопределенным исходом американо-китайской торговой войны и потенциальным риском глобальной рецессии, как мы надеемся, приведут к высокой волатильности в ближайшие месяцы.

Структура включает в себя 5 акций США, демонстрирует солидный баланс с положительными денежными потоками и довольно сильную бизнес-модель: Apple, HP, Microsoft, Micron и Walt Disney. Исходя из отобранных наименований квалифицированные инвесторы могут извлечь выгоду из ожидаемых движений параметров путём накопления условного купона в размере 25,00% в год. (максимальная выплата - 125%) даже при негативном рыночном сценарии.

Данная 5-летняя стратегия с полугодовой ликвидностью позволяет квалифицированному инвестору выходить из инвестиций, даже если акции переходят в медвежий тренд благодаря нисходящему триггеру autocall (-5% каждые шесть месяцев). Решение предлагает потенциальный совокупный доход в размере 25,00% в год, выплачиваемый только в том случае, если нота досрочно погашена. Стратегия также предлагает квалифицированным инвесторам условную защиту капитала до 48% при снижении в течение 5 лет (т.е. 52%-ый европейский барьер для наименее эффективных акций) и максимизирует выплату купона при наступлении срока погашения благодаря эффекту подушки безопасности (последний триггер autocall равен европейскому барьеру). Эта стратегия уже была запущена 18 июня (см. ниже значение страйка) – инвесторы могут либо включиться в уже запущенную структуру, либо определить другие параметры для нового запуска.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет, пока не отозвана
Базовые активы Apple (APPL US, страйк 198.45); HP (HPQ US, страйк 20.52); Microsoft (MSFT US, страйк 135.16); Micron Technology (MU US, страйк 34.29); Walt Disney (DIS US, страйк 139.24)
Наблюдение Раз в полгода
Триггеры autocall с 1-го по 9-е полугодие От 100% до 60% (-5% каждый семестр)
Последний триггер autocall 52%
Купон 25% в год (memory-effect), максимальный доход 125%
Европейский барьер 52%
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Статус Стратегия действует с 18.06.2019

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В четвертом полугодии худший из активов снижается на 12% от своего первоначального уровня (выше 85% триггера autocall).
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 4 * 12,50% купона (25,00% годовых). Окончательная выплата - 150%. Продукт досрочно выкупается.

Сценарий 2: В восьмом полугодии худший из активов снижается на 32% от своего начального уровня (ниже 65% autocall).
Выплата: Купон не выплачивается. Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 35% (выше 52% триггера autocall и Европейского барьера).
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 10 * 12,50% (25,00% годовых). Окончательная выплата - 225%.

Сценарий 4: К сроку погашения ноты худший из активов снижается на 55% (ниже 52% триггера autocall и Европейского барьера).
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 45% капитала. Купон не выплачивается.

График с показателями базовых активов за последние 5 лет:

 gr21

Нота 15 месяцев, USD, Autocall Reverse Convertible, медвежий тренд, лучший из активов, акции технологических компаний, гарантированный купон 18,75%

Недавнее решение Трампа о введении пошлин для Мексики, с которой он технически уже заключил сделку, говорит о том, что торговая война еще не окончена. Вполне вероятно, что даже если сделка достигнута со страной, она может даже не состояться. Тем не менее, американская экономическая активность остается стабильной. Если новостей о торговых переговорах между США и Китаем не поступит, макроэкономические данные (розничные продажи, производство, занятость и т. д.) будут важны для рынков и для измерения «амплитуды» замедления роста в США.

Стратегия основана на механизме выбора лучшего из активов (BO) из 3 наименований, уровень которых существенно вырос с конца 18 декабря: Twitter (+ 34,60%), Netflix (+ 58,12%) и Alibaba (+ 28,25%). Согласно показателям форвардов, тенденция не должна сильно увеличиваться: форвард за 3 месяца составляет около +0,50% и + 2,30% за 15 месяцев. Данная 15-месячная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам получать ежемесячный доход в размере 18,75% годовых. гарантированный купон, ежемесячные выходы с третьего месяца и 150%-ой условной защиты капитала, наблюдаемые при погашении по лучшему из активов корзины (чтобы было возвращено 100% капитала, показатель лучшего из активов не должен увеличиваться более чем на 50% при погашении от первоначальной стоимости)

Версия корзины с лучшим из активов предназначена для квалифицированных инвесторов с медвежьим взглядом на рынок технологий в США и Китае. Для квалифицированных инвесторов с нейтральным бычьим взглядом на эти акции есть альтернатива с худшим из активов (WO) и купоном 12,20% в год, который гарантируется при ежемесячных выходах начиная с третьего месяца и условной защите капитала на уровне 50%, наблюдаемой при погашении на худших показателях.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A3 (рейтинг Moody's)
Валюта USD
Срок 15 месяцев, пока не отозвана
Базовый актив (BO) Twitter (TWTR UN); Netflix (NFLX UQ); Alibaba (BABA UN)
Наблюдения Ежемесячно (с третьего месяца)
Триггер autocall 100%
Гарантированный купон 18,75% в год
Европейский барьер 150%
Профиль инвестора Опытный
Статус Стратегия действует с 21.06.2019
Альтернатива Нота 15 месяцев, USD, Autocall BRC, бычий тренд, европейский барьер 50%, 12.20% p.a. guaranteed

Сценарии развития событий

Сценарий 1:На третий месяц действия ноты, лучший из активов снижается на 10% от своего начального уровня (ниже 100% триггера Autocall)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 1,5625% купон (18,75% в год). Окончательная выплата = 104,6875%. Нота досрочно выкупается.

Сценарий 2: На десятый месяц действия ноты, лучший из активов повысился на 15% от своего начального уровня (выше 100% триггера Autocall)
Выплата: Выплачивается купон 1,5625% (18,75% в год). Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, лучший из активов повысился на 30% от своего начального уровня (ниже 150%-го европейского барьера)
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 100% капитала + 1,5625% купона (18,75% годовых). Окончательная выплата = 123,4375%

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, лучший из активов повысился на 55% от своего начального уровня (выше 150% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 45% капитала + 1,5625% купон (18,75% годовых). Окончательная выплата = 68,4375%

График с показателями базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Нота 1 год, USD, Reverse Convertible, нижний страйк 50%, USD 3 Month Libor, гарантированный купон 10,5% в год

Недавний переход ФРС к более голубым прогнозам и возросшая вероятность глобальной рецессии привел к тому, что с начала года структура по срокам инвертировалась в краткосрочной перспективе.

Квалифицированные инвесторы, ожидающие, что трехмесячный долларовый Libor (3mL) останется стабильной на текущих уровнях или потенциально может умеренно снизиться в течение одного года, могли бы рассмотреть данную стратегию, предлагающую довольно привлекательный гарантированный доход по сравнению с менее волатильным базовым активом, представляющим акции.

В течение одного года капитал подвергается риску, если 3mL закрывается на 50% ниже своего начального уровня (нижний страйк 50%, эквивалентен 1.1746 – уровень однолетнего форварда фактически равен 1.59). Годовой гарантированный доход составляет 10,50% годовых. выплачивается ежеквартально с условной защитой капитала благодаря 50% -ному левериджу. Если базовый актив закрывается ниже 50%, инвесторы получают денежную сумму, меньшую изначально инвестированной (см. Сценарии ниже)

Данная стратегия начала действие месяц назад. Показатели довольно волатильны и подлежат ежедневному обновлению.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Базовый актив USD 3 Month Libor (точка 2.3492)
Купонные выплаты Ежеквартально
Гарантированный купон 10,50% в год
Пут-леверидж 50% (страйк 1.1746)
Статус Стратегия действует с 21.06.2019
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Альтернатива 1 Нота 6 месяцев, USD, пут-леверидж 50%, гарантированный купон 3.61% в год
Альтернатива 2 Нота 1 год, GBP, пут-леверидж 50%, гарантированный купон 10.28% в год
Альтернатива 3 Нота 1 год, EUR, пут-леверидж 50%, гарантированный купон 9.10% в год
Альтернатива 4 Нота 1 год, CHF, пут-леверидж 50%, гарантированный купон 8.35% в год
Профиль инвестора Опытный

Сценарии развития событий

Сценарий 1: К сроку погашения ноты, 3mL повысился на 10% по сравнению с первоначальным уровнем (выше 50% пут-левериджа)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 2,625% купона (10,50% в год). Окончательная выплата - 110,50%.

Сценарий 2: К сроку погашения ноты, 3mL снизился на 55% по сравнению с первоначальным уровнем (ниже 50% пут-левериджа)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 90% (45% / 50%) капитала + 2,625% купона (10,50% в год). Окончательная выплата - 100,50%.

Сценарий 3: К сроку погашения, 3mL снизился на 80% по сравнению с первоначальным уровнем (ниже 50% пут-левериджа)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 40% (20%/50%) капитала + 2,625% купона (10,50% годовых). Окончательная выплата - 50,50%

График с показателями базового актива за последние 5 лет :

 gr21

Заинтересовала идея? Задайте вопрос прямо сейчас!

Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Нота 2 года, USD, 103% защита капитала, Twin Win, SPX, +/- 12%

Ввиду напряженности, связанной с международной торговой войной и некоторыми признаками ослабевания экономического роста в США, индекс S&P 500 (SPX) в мае потерял -5,84% (с начала года + 14,94%). С начала года SPX зафиксировал 62,40% положительных сессий против 37,60% отрицательных.

По-прежнему существует неопределенность относительно тренда на фондовых рынках США. Недавние новости о снижении ставок ФРС могут привести к устойчивому позитивному рынку акций США. Тем не менее, некоторые аналитики предупреждают о возможной рецессии в период между 4-м кварталом 2019 года и 1-м кварталом 2020 года. Данная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам извлечь выгоду из механизма участия как при снижении, так и при повышении показателей индекса. Верхний (+ 12%) и нижний (-12%) барьеры наблюдаются только к сроку погашения ноты для определения окончательной выплаты. Независимо от поведения базового актива, квалифицированному инвестору возвращается минимальный капитал в размере 103% через 2 года.

Данная стратегия уже была запущена 24 мая (точка страйка: 2826,06), инвесторы могут либо подключиться к существующей структуре, либо определить другие параметры для нового запуска.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A3 (рейтинг Moody's)
Валюта USD
Срок 2 года
Базовый актив S&P 500 (SPX Index)
Защита капитала 103%
Участие 100%
Тип барьера Европейский
Верхний барьер 112% к сроку погашения
Нижний барьер 88% к сроку погашения
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Альтернатива 1 100% защита капитала, Twin-Win, SPX, европейские барьеры [124%, 76%]
Альтернатива 2 100% защита капитала, Twin-Win, SX5E, европейские барьеры [123%, 77%]
Альтернатива 3 100% защита капитала, Twin-Win, SX5E, европейские барьеры [128%, 72%]

Сценарии развития событий

Сценарий 1: К сроку погашения ноты, SPX снижается на 10% (между 112% верхним и 88% нижним барьером)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 110% капитала

Сценарий 2: К сроку погашения ноты, SPX повышается на 11% (между 112% верхним и 88% нижним барьером)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 111% капитала

Сценарий 3: К сроку погашении ноты, SPX повышается на 1% (между 112% верхним и 88% нижним барьером)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 103% капитала

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, SPX повышается на 15% (выше 112% верхнего барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 103% капитала

Сценарий 5: К сроку погашения ноты, SPX понижается на 20% (ниже 88% нижнего барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 103% капитала

График с показателями базового актива за последние 5 лет и схема выплат :

 gr21

Нота 15 месяцев, USD, Athena, Brent, купон 7,60%

Нефть марки Brent в прошлом месяце находилась под давлением (-10,65% за май), почти вернувшись к уровню четвертого квартала 2018 года, в основном из-за снижения спроса, незапланированных простоев на нефтеперерабатывающих заводах и опасений, что иранская нефть вернется на рынок. В последнее время произошло снижение прогноза незапланированных сбоев в поставках. Следующее заседание ОПЕК в июне может привести к продолжению сокращения производства до конца года. Это может означать небольшое восстановление Brent в течение следующих месяцев.

Данная 15-месячная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов, придерживающихся мнения, что Brent не упадет более чем на 40% (ниже уровня USD 37,88, торгующегося в апреле 2016 года) в течение 15 месяцев и может немного восстановиться. Эта стратегия извлекает выгоду из недавнего небольшого пика волатильности Brent и предлагает совокупный купон 7,60% в год (максимальная доходность = 9,50%), нисходящий плавающий триггер и предусматривает 40%-ую защиту капитала (европейский барьер 60%)

Если квалифицированные инвесторы хотят получить гарантированный доход, возможен альтернативный вариант с гарантированным купоном 7,25%, остальные параметры остаются прежними.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 15 месяцев
Базовый актив Brent (CO1 Comdty)
Наблюдения Ежемесячно
Триггер autocall (с 3 месяца) Снижается со 100% до 70% (-5% каждые два месяца)
Купон 7,60% в год (memory-эффект)
Европейский барьер 60%
Профиль инвестора Нейтральный
Европейский барьер 70%
Альтернатива 1 Нота 15 месяцев, USD, Autocall BRC, гарантированный купон 7,25% в год
Альтернатива 2 Нота 15 месяцев, GBP, Athena, европейский барьер 65%, купон 6,40% в год (memory-effect)
Альтернатива 3 Нота 15 месяцев, EUR, Athena, европейский барьер 65%, купон 5.55% в год (memory-effect)
Альтернатива 4 Нота 15 месяцев, CHF, Athena, европейский барьер 65%, купон 5.15% в год (memory-effect)

Сценарии развития событий

Сценарий 1:На пятый месяц действия ноты, Brent снизился на 3% (выше 95% триггера autocall)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 5 х 0,63% (7,60% в год) = 103,15%. Нота досрочно отзывается.

Сценарий 2: На седьмой месяц действия ноты, Brent снизился на 12% (ниже 90% триггера autocall)
Выплата: Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, Brent снижается на 25% (выше 70% триггера autocall и 60% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 15 х 0,63% (7,60% в год) = 109,45%

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, Brent снижается на 36% (ниже 70% триггера autocall, но выше 60% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается.

Сценарий 5: К сроку погашения ноты, Brent снижается на 45% (ниже 60% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 55% (100% - 45%) капитала. Купон не выплачивается.

График с показателями базового актива за последние 5 лет :

 gr21

Кредитная нота 5 лет, кредитно-валютный своп Франции, показатели долларового свопа США 30-2Y

Спред, иллюстрирующий разницу доходностей показателей свопов США 30 - 2Y восстановился с уровней февраля 2018 года. Квалифицированные инвесторы, которые пропустили хорошую точку входа в декабре 2018 года, но все еще заинтересованы в получении выгоды с долгосрочных бумаг в долларах США и с долгосрочных процентных ставок, могут рассмотреть следующую стратегию - гибридный продукт, предлагающий спред 30-2Y, а также риск Суверенного кредитного дефолтного свопа (CDS) для Французской Республики.

Данная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам получить гарантированный купон 3% в год. В течение следующих 4 лет квалифицированные инвесторы будут получать условный купон, выплаченный в результате 4,81-го левериджа по долларовому спреду 30-2Y (исходя из форвардной кривой доходности, он будет равен 2,62% на второй год, 2,15% на третий, 1,63% на четвертый, 1,15% на пятый). Расширение спреда 30-2Y - довольно дорогая стратегия, так как рынок уже оценивает ее.

Чтобы предложить привлекательные условия (доходность и защита капитала), мы добавили подверженность Франции дефолту (AA, по оценкам S&P) с текущим пятилетним показателем CDS на уровне 28,52 – кредитно-дефолтный своп восстанавливается от своего исторического среднего значения за последний год (30.06). Таким образом, предлагаемая стратегия представляет собой кредитную ноту (CLN) по Франции (восстановление рынка и европейское размещение), связанную со спредом 30-2Y USD Rates

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет
Базовый актив Кредитно-валютный своп Французской республики (рейтинг S&P - AA, FRANCE CDS USD SR 5Y D14 Corp, точка 28.52); спред свопов 30-2Y в долларах США (USSW30 - USSW2, точка 0.4160)
Наблюдения Ежегодно
Купон в 1-й год действия ноты 3% в год, гарантированный
Купон со 2-го по 5-ый год действия ноты 4.81 * max(0%, 30-2Y USD)
Купонные выплаты 30/360, в зависимости от кредитного события
Восстановление Рыночное
Размещение Европейское
Профиль инвестора Опытный

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В первый год действия ноты Кредитное событие не произошло
Выплата: Квалифицированным инвесторам выплачивается гарантированный купон 3,00%

Сценарий 2: Во второй год действия ноты Кредитное событие не произошло и своповый спред USD 30-2Y равен 1.10
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 4,81 * 1,10 = 5,29% купон

Сценарий 3: В третий год действия ноты Кредитное событие не произошло, а своповый спред USD 30-2Y равен 0.42
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 4,81 * 0,42 = 2,02% купон

Сценарий 4: В третий год действия ноты Кредитное событие не произошло, и своповый спред USD 30-2Y равен -0.12
Выплата: Купон не выплачивается (его выплата ограничена на уровне 0.00%)

Сценарий 5: В четвёртый год действия ноты произошло Кредитное событие, и своповый спред USD 30-2Y равен 0,68
Выплата: Восстановление рынка определяется ISDA. Купон не выплачивается.

Кредитное событие: Если происходит кредитное событие, дальнейшие купоны отменяются, и кредитная нота погашается по окончательной расчетной цене аукциона, определенной Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA: www.isda.org).

График с показателями базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Заинтересовала идея? Задайте вопрос прямо сейчас!

Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Нота 1 год, Reverse Convertible, нижний страйк 75%, USD 3 Month Libor, гарантированный купон 6,50% .

Квалифицированные инвесторы, ожидающие, что трехмесячный долларовый Libor стабильно обоснуется на текущих уровнях или может потенциально умеренно снизиться в течение одного года, могли бы рассмотреть данную стратегию, предлагающую довольно привлекательный гарантированный доход несмотря на менее волатильный базовый актив по сравнению с акциями.

В течение одного года действия ноты капитал подвергается риску, если $3mL снижается на 25% ниже своего начального уровня (нижний страйк 75%, эквивалентный 1,91991 при форвардном уровне 1Y фактически на 2.2013). Гарантированный доход составляет 6,50% в год и выплачивается при наступлении срока погашения с условной защитой капитала благодаря 75%-му нижнему плечу. Если базовый актив закрывается ниже 75%, инвесторам возвращается меньшая денежная сумма, чем изначально инвестированная (см. Сценарии ниже)

Лондонская межбанковская ставка предложения – это средняя процентная ставка, по которой ведущие банки заимствуют средства у других банков на лондонском рынке. Тем не менее, регуляторы планируют отказаться от его использования в качестве ориентира в ближайшие годы.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Базовый актив USD 3 Month Libor (точка 2.55988)
Гарантированный купон 6,50% в год
Выплата купона К сроку погашения ноты
Пут-леверидж 75% (эквивалент 1.91991)
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Альтернатива Европейский барьер 75%; гарантированный купон 7,90% в год

Сценарии развития событий

При любом сценарии квалифицированные инвесторы получают гарантированный купон 6,50% в год, выплачиваемый в конце срока.

Сценарий 1: К сроку погашения ноты базовый актив повысился на 10% по сравнению с первоначальным уровнем (выше 75%-го нижнего плеча)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 6,50% в год.

Сценарий 2: К сроку погашения ноты базовый актив снижается на 30% по сравнению с первоначальным уровнем (ниже 75%-го нижнего плеча)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 93,33% (70% / 75%) капитала обратно + купон 6,50% в год = 99,83%

График с показателями базового актива за последние 5 лет :

 gr21

Нота 2 года, USD, 100% защита капитала, Call Up & Out, SX7E, опциональный купон 4%.

Индекс Eurostoxx 50 (SX5E) и индекс Eurostoxx Banks (SX7E) довольно положительно коррелируют (0,734), но с конца 2015 года разница между ними увеличилась. С начала 2016 года SX5E вырос на 6,18%, а SX7E снизился на 25,06%

Текущие показатели SX7E вблизи 10-летних минимумов определенно способны принести выгоду квалифицированным инвесторам. Расширение Европейским центральным банком ставки по кредитам TLTRO должно стать позитивным фактором для ликвидности европейского банковского сектора. Данная тенденция также должна создать возможности для потенциального восстановления индекса SX7E в ближайшие месяцы (в отличие от SX5E).

Данная стратегия «Up & Out Participation» предоставляет квалифицированным инвесторам привлекательные возможности для положительных результатов SX7E при условии, что верхний барьер 130% не будет достигнут в течение всего срока действия ноты (см. Сценарии ниже). Если барьер оказывается достигнут, квалифицированным инвесторам возвращается весь вложенный капитал и опциональный купон 4% к сроку погашения ноты.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 2 года
Базовый актив SX7E
Наблюдения Ежедневно в конце каждой сессии
Барьер Up & Out 130%
Опциональный купон 4%
Защита капитала 100%
Конечный отзыв ноты (если не был затронут барьер) 100% + Max(0%, участие)
Профиль инвестора Опытный

Сценарии развития событий

Сценарий 1: К сроку погашения ноты, SX7E повысился на 25% и за всё время действия ноты никогда не пробивал барьер 130% Up & Out
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 25% участие

Сценарий 2: К сроку погашения ноты, SX7E повысился на 15%, но за время действия ноты пробил барьер 130% Up & Out
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 4% опциональный купон

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, SX7E снизился на 10%, но за время действия ноты пробил барьер 130% Up & Out
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 4% опциональный купон
Сценарий 4: К сроку погашения ноты, SX7E снизился на 10% и за всё время действия ноты никогда не пробивал барьер 130% Up & Out
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала.

График с показателями базовых актива за последние 5 лет, а также спред SX5E-SX7E :

 gr21

Нота 1 год, USD, 100% защита капитала, Double Digital, технологические гиганты США и КНР, купон 10% в год.

Торговая война между США и КНР оказывает влияние на технологический сектор в обеих странах. С сентября 2018 года предложенная ниже равновзвешенная технологическая корзина США (Amazon, Google, Apple, Netflix, Tesla и Nvidia - ) превзошла равновзвешенную корзину КНР (Baidu, Tencent Holding и Alibaba Holding) в среднем на 23%. , За последние 3,5 года и с начала торговой напряженности между США и КНР, разница между корзинами составляла выше 15% в течение более чем 75% за рассматриваемый год.

Данная стратегия представляет собой 12-месячную ноту со 100%-ой защитой капитала и обеспечивает потенциальный доход в размере 10% в год, если оба условия соблюдены. Квалифицированные инвесторы получат выгоду от привлекательных уровней цен корреляции, обусловленных потоками классических структурированных продуктов.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента BBB+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1 год
Корзина длинной позиции (long) (США) Amazon, Google, Apple, Tesla, Netflix, Nvidia
Корзина короткой позиции (short) (КНР) Baidu, Tencent Holding, Alibaba Holding
Наблюдение К сроку погашения ноты
Барьер (условие) 1 Спред между корзинами ≥ 15%
Барьер (условие) 2 Short корзина ≥ 100% от своего начального уровня
Купон (в случае выполнение обоих условий) 10% в год
Защита капитала 100%
Профиль инвестора Опытный

Сценарии развития событий

Сценарий 1: К сроку погашения ноты, спред больше 15%, short корзина позитивна
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 10% в год купон

Сценарий 2: К сроку погашения ноты, спред меньше 15%, short корзина позитивна
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, спред больше 15%, short корзина негативна
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, спред меньше 15%, short корзина негативна
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается

График с движениями цен обеих корзин за последние 5 лет :

 gr21

Заинтересовала идея? Задайте вопрос прямо сейчас!

Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:

Нота 3 года, USD, Athena, американские акции, снижение, купон 16%, memory-effect.

По данным NY Times, как Соединенные Штаты, так и КНР, похоже, предпочитают окопаться на текущих переговорных позициях, с которых, в дальнейшем, с трудом удастся добиться продуктивного совместного решения в условиях, когда ставки на переговорах высоки . Тем не менее, СМИ недавно сообщили о приверженности обеих сторон урегулированию конфликта. Фактическая политическая напряженность создает неопределенность на рынках и позволяет квалифицированным инвесторам извлечь выгоду из потенциальных снижений.

Эскалация торговой войны была и кажется основным риском. Квалифицированные инвесторы могут быть заинтересованы в защите от потенциальной эскалации напряженности. Поскольку рынки США показали рост после того, как КНР подтвердила свою приверженность разрешению торгового спора, мы выбрали корзину основных потребительских товаров США: акциям Coca-Cola (+ 7,94% с минимума 18 декабря), McDonalds (+ 16,14% с минимума 18 декабря) и Apple (+ 25,90% с минимума 18 декабря) в их снижении должен помочь недавний пик волатильности.

Данная стратегия рассчитана на 3 года, обеспечивает ежеквартальные выходы с уменьшением числа триггеров autocall. Купон 16,00% в год с memory-effect (максимальная выплата = 48%) выплачивается, если продукт досрочно выкупается. При наступлении срока погашения квалифицированные инвесторы получат выгоду от условной защиты капитала (50%-ый европейский барьер для худшего из активов)

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 3 года, пока не отозвана
Базовый актив Coca-Cola (KO US), Apple (APPL US), McDonalds (MCD US))
Частота наблюдений Ежеквартально
Триггеры autocall От 100% до 75% (-5% ежеквартально)
Купон 16% в год (memory-effect)
Европейский барьер 50%
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Альтернатива 1 USD, Athena с подушкой безопасности, последний триггер - Европейский барьер 50%, купон 11,60% в год
Альтернатива 2 GBP, Athena, купон 13,30% в год (memory-effect)
Альтернатива 3 EUR, Athena, купон 10,95% в год (memory-effect)
Альтернатива 4 CHF, Athena, купон 10,40% в год (memory-effect)

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В Q3, если нота ранее не отзывалась, худший из активов снижается на 2% от своего начального уровня (выше 95% триггера autocall)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 3 * 4,00% в квартал (16,00% в год) = 112%. Нота отзывается досрочно.

Сценарий 2: В Q8, если нота ранее не отзывалась, худший из активов снижается на 17% от своего начального уровня (ниже 85% триггера autocall)
Выплата: Купон не выплачивается. Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, если она ранее не отзывалась, худший из активов снижается на 20% (выше 75% триггера autocall и 50%-го европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 12 * 4,00% (16,00% годовых) = 148% (максимальная выплата)

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, если она ранее не отзывалась, худший из активов снижается на 30% (ниже 75% триггера autocall и 50% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается.

Сценарий 5: К сроку погашения ноты, если она не была ранее отозвана, худший из активов снижается на 55% (ниже 75% триггера autocall и 50% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 45% капитала. Купон не выплачивается.

График с показателями 3 базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Нота 3 года, USD, Участие, SX5E, купон 10,80%

Европейские акции восстанавливались с начала года в предвкушении глобального роста, вызванного геополитическими факторами. Удорожание рынка должно иссякнуть. Индекс Euro Stoxx 50 (SX5E) вырос на 19,65% с января по начало мая. С начала месяца SX5E снизился на 5,50% и сейчас медленно восстанавливается.

Данная стратегия позволяет квалифицированным инвесторам использовать потенциальный нисходящий тренд в течение первого года (с ежеквартальным наблюдением) с купоном 10,80% в год. Опциональный купон выплачивается ежеквартально, если SX5E ежеквартально торгуется ниже текущего уровня (входя в медвежий тренд). Если такой медвежий тренд произойдет, мы можем ожидать восстановления индекса через 3 года. Стратегия предлагает участие 120% за 3 года (к сроку погашения ноты), если индекс закрывается выше текущего уровня. Капитал также защищен 70% европейским барьером.

Данная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов, твердо верящих в то, что европейские фондовые рынки могут понести убытки в следующем году – в этом случае получат выгоду от ежеквартального купона, а также инвесторов верящих в восстановление рынка повышением в течение 3 лет.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 3 года
Базовый актив Eurostoxx 50(SX5E)
Наблюдения (купон) Ежеквартально (только с Q1 по Q4 включительно)
Опциональный купон 10.80%
Условие купона Если базовый актив закрывается к срокам наблюдения ниже стартового уровня
Наблюдения (участие) К сроку погашения (Y3)
Участие (Participation) (120% * позитивный показатель базового актива)
Европейский барьер 70%
Профиль инвестора Опытный
Альтернатива Нота 5 лет USD, опциональный ежеквартальный купон 28.20% в год, 120% участие(Y5)

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В первом квартале SX5E снизился на 20% (ниже своего начального уровня)
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 2,70% купон (10,80% в год), нота продолжает действие.

Сценарий 2: Во втором квартале SX5E повысился на 10% (выше своего начального уровня)
Выплата: Купон не выплачивается, нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты SX5E повысился на 25% (выше 70% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + 120% * 25% = 130%

Сценарий 4: К сроку погашения ноты SX5E снижается на 15% (выше 70% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала.

Сценарий 5: К сроку погашения ноты SX5E снижается на 35% (ниже 70% европейского барьера)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 65% капитала.

График с показателями 3 базовых активов за последние 5 лет :

 gr21


Кредитная нота 5 лет, iTraxx Main [4-8], гарантированный купон 7,20% в год

В последнее время наблюдается расширение спредов iTraxx (+ 19,73% за один месяц на iTraxx Main 5Y). Индекс iTraxx Main только что превысил свой 5-летний исторический средний показатель (в среднем 66,76, фактический спред 67,97)

По данным Moody's, показатели дефолта в Европе в настоящее время находятся на самом низком уровне с 2008 года, и, хотя ожидается умеренное повышение уровня дефолта к концу 2019 года, пока в этом году его зарегистрировано не было. В текущих рыночных условиях существует потенциал прекращения расширения данных спредов, который может быть реализован посредствам продажи кредитной защиты по основному индексу iTraxx через инструмент «Кредитная Нота» (Credit Linked Note – CLN)

Данная стратегия предоставляет квалифицированным инвесторам опциональный купон в диапазоне 2.40%-6.40% в случае от 4 до 8 кредитных событий на iTraxx Main S31 и обеспечивает доступ к инвестиционному кредитному рынку.

Продукт позволяет квалифицированным инвесторам получить купон в размере 7,20% в год (выплачивается ежеквартально) и 100%-е погашение капитала при наступлении срока погашения, если число субъектов, затронутых кредитным событием, меньше 4. (*) Если с момента создания произошло 4 или более кредитных событий, стоимость купона и капитала при погашении будет уменьшено на 1,44% и 20,00% соответственно для каждого кредитного события

Вероятно, еще слишком рано работать с iTraxx Main, так как спред сократился на 26,88% с начала года. Но данная тенденция может измениться, и на более позднем этапе можно оптимизировать сроки, чтобы инвестировать в эту стратегию.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента А+ (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 5 лет
Базовый актив iTraxx Main S31
Купонные выплаты Ежеквартально
Гарантированный купон 7,20% в год, пока не произошло кредитное событие
Купон в случае 4-8 кредитных событий 2.40%-6.40%
Восстановление 0%
Размещение Европейское
Если N кредитных событий (N > 3) Купон - Max[7.20% * [1 - (N - 3) / 5], 0%]; Отзыв к сроку погашения - Max[100% - [1 - (N - 3) / 5)], 0%]

Сценарии развития событий

Сценарий 1: В 2Q количество организаций, затронутых кредитным событием, равно 0
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают купон 1,80% (7,20% в год)

Сценарий 2: В 3Q количество организаций, затронутых кредитным событием, равно 3
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают купон 1,80% (7,20% в год)

Сценарий 3: В 4Q количество организаций, затронутых кредитным событием, равно 4
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 1,442% купона (5,768% в год), а погашение капитала при погашении зафиксировано на уровне 80%.

Сценарий 4: К сроку погашения ноты количество организаций, затронутых кредитным событием, равно 3
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 100% капитала обратно + купон 1,80% (2,70% в год)

Сценарий 5: К сроку погашения ноты количество организаций, затронутых кредитным событием, равно 6
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 40% капитала обратно + купон 0,721% (2,884% в год)

Кредитное событие: Если происходит кредитное событие, дальнейшие купоны отменяются, и CLN погашает их по окончательной расчетной цене аукциона, определенной Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA: www.isda.org).

График с движениями цен базового актива за последние 5 лет :

 gr21


Заинтересовала идея? Задайте вопрос прямо сейчас!

Новые инвестиционные идеи

Предлагаем ознакомиться с нотами:


Нота 1,5 года, USD, Athena, фармацевтические гиганты, купон 9,90% в год, memory-effect

Фармацевтический сектор является источником сильного роста, несмотря на потенциально рискованный характер данного вида бизнеса, который сильно зависит от исследований, разработок новых продуктов и патентной защиты. Приведенная ниже корзина, состоящая из Novartis, Pfizer и Allergan, с июня 2015 года изменилась на -8,57%, + 17,42% и -57,83% соответственно.

Существуют определенные сигналы к покупке данных акций, и инвесторы могут извлечь выгоду из них в обратной направленности. Волатильность в вышеупомянутой корзине обеспечивается неопределенностью на рынке, что может помочь в разработке стратегий.

Данная стратегия подходит для квалифицированных инвесторов с нейтральным/бычьим взглядом на фармацевтический сектор. Структура позволяет квалифицированным инвесторам получать квартальные выходы с 9,90% годовых, накопительный купон на отзыв (2,475% в квартальном исчислении) и защиту капитала с понижением до -45% (нижнее плечо 55%)

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 1,5 года>
Базовые активы Novartis (NOVN SE); Allergan (AGN UN); Pfizer (PFE UN)
Наблюдения Ежеквартально
Триггер autocall (понижающийся ежеквартально) От 100% к 87,5% (снижается на 2,5% в квартал)
Купон (memory-effect) 9,90% в год
Пут-леверидж 55%
Профиль инвестора Нейтральный/Опытный
Альтернативы Нота 2,5 года, пут леверидж 55%, купон 7,70% в год; Нота 2,5 года, пут леверидж 60%, купон 6,60% в год Нота 2,5 года, пут леверидж 60%
Дата начала действия ноты: 26.04.2019

Сценарии развития событий

Сценарий 1: Самая низкая точка из 10 дат по эффекту пересмотра - на 3-м месяце. В 4-м квартале худший из активов повысился на 2% относительно самой низкой даты страйка
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 100% капитала + купон 11% (4 * 2,75%). Нота досрочно погашается

Сценарий 2: Самая низкая точка из 10 дат по эффекту пересмотра – на 8-м месяце. В конце 5-го квартала худший из активов снижается на 3% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Купон не выплачивается (но действует memory-effect). Нота продолжает действие.

Сценарий 3: К сроку погашения ноты, худший из активов увеличивается на 5% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 55% (5 * 11%).

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 30% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 100% капитала. Купон не выплачивается.

Сценарий 5: К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 45% относительно самой низкой даты страйка.
Выплата: Квалифицированному инвестору возвращается 55% капитала. Купон не выплачивается.

График с показателями 3 базовых активов за последние 5 лет :

 gr21

Нота 1 год, EUR, Reverse Convertible, своп с постоянным сроком погашения CMS 10Y, гарантированный купон 3,65% в год.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) не внес никаких изменений в свою денежно-кредитную политику в апреле. Это оставило процентные ставки на рекордно низком уровне на фоне резкого снижения темпов роста. Некоторые инвесторы ожидают, что долгосрочные активы в евро существенно не снизятся. Поэтому они могут быть заинтересованы в инвестировании в бычью краткосрочную структурную ноту по 10-летним свопам

Данная стратегия подходит для квалифицированных и опытных инвесторов с точки зрения взгляда на долгосрочных бумаги в евро в течение одного года. Годовой гарантированный купон составляет 3,65% (выплачивается раз в полгода) в евро. Капитал защищен благодаря эффективному механизму пут-леверидж/нижний страйк (50%, 25,30 б.п.) Своп с постоянным сроком погашения (CMS) является разновидностью обычного процентного свопа. Плавающая часть свопа периодически сбрасывается по ставке инструмента с фиксированным сроком погашения, такого как казначейская облигация, с более длительным сроком погашения, чем продолжительность периода сброса.

Основной риск заключается в сценарии, при котором EUR CMS 10Y фиксируется ниже страйка (50%, 25,30 б.п.) при погашении, и в этом случае инвесторы могут потерять до 100% своих основных инвестиций. Для связанных с CMS структур следует отметить, что на показатели CMS будут влиять несколько факторов, и они могут быть чрезвычайно нестабильными (например, по сравнению с Euribor). Экономические и рыночные факторы также будут влиять на CMS.

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента АА- (рейтинг S&P)
Валюта EUR
Срок 1 год
Базовый актив EUR CMS 10Y (EUSS10)
Наблюдения Каждое полугодие
Купон (memory-effect) 3,65% в год
Пут-леверидж 50% (25.30 б.п.)
Точка отсчёта 50,60 б.п.
Профиль инвестора Нейтральный опытный
Альтернативы Нота 6 месяцев, гарантированный купон 3.98% в год Нота 18 месяцев, гарантированный купон 3,14%
Дата начала действия ноты 25/04/2019

Сценарии развития событий

Во всех случаях квалифицированные инвесторы получают 3,65% годовых. гарантированный купон выплачивается каждые полгода Сценарий 1:К сроку погашения ноты EUR CMS 10Y повысился на 10% от своего начального уровня (выше 50%-го плеча)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 1,84% (3,65% в год)

Сценарий 2: : К сроку погашения ноты EUR CMS 10Y снизился на 60% от своего начального уровня (ниже 50%-го плеча)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 80% (40%/50%) капитала обратно + купон 1,84% (3,65% в год)

График с показателями 3-х базовых активов за последние 5 лет :


 gr21


Нота 3 года, USD, Autocall Barrier Reverse Convertible, итальянские банки, гарантированный купон 8,80% в год.

Итальянские банки могли бы извлечь выгоду из новой стоимости TLTRO-III (целевые долгосрочные операции рефинансирования), которая потенциально может снизиться, но не настолько сильно, как депозитные ставки. Это подразумевает, что итальянские рисковые премии должны снизиться с выходом обновленной программы, что выгодно для итальянских банков

Итальянские банки могли бы извлечь выгоду из новой стоимости TLTRO-III (целевые долгосрочные операции рефинансирования), которая потенциально может снизиться, но не настолько сильно, как депозитные ставки. Это подразумевает, что итальянские рисковые премии должны снизиться с выходом обновленной программы, что выгодно для итальянских банков

Данная стратегия, основанная на модели структурной ноты Reverse Convertible c опцией autocall и корзине с худшим из активов, состоящей из Unicredit, Mediobanca и Intesa, предлагает гарантированный доход в размере 8,80% годовых., выплачиваемый ежеквартально. Квалифицированные инвесторы могут извлечь выгоду из ежеквартальных выходов, даже если акции имеют слабый медвежий тренд. При наступлении срока погашения капитал защищается с помощью 65% -го нижнего страйка (механизм пут-левериджа)

Параметры Ноты

Рейтинг Эмитента A (рейтинг S&P)
Валюта USD
Срок 3 года, пока не отозвана
Базовые активы Unicredit (UCG IM); Mediobanca (MB IM); Intesa (ISP IM)
Наблюдения Ежеквартально
Триггер autocall Q1 100%, Q2 95%, затем – 5% каждые 2 квартала
Купон гарантированный 8,80% в год
Пут-леверидж 65%
Максимальная выплата 126,40%
Альтернатива нота 3 года, гарантированный купон,90% в год
Профиль инвестора нейтральный/опытный
Дата начала действия ноты 29.04.2019

Сценарии развития событий

Сценарий 1:В 1 квартале уровень худшего из активов повысился на 2% от исходного уровня (выше 100%-го триггера autocall)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 2,20% (8,80% в год). Нота досрочно выкупается.

Сценарий 2:Во 2 квартале уровень худшего из активов снизился на 15% от исходного уровня (ниже 95%-го триггера autocall)
Выплата: Квалифицированные инвесторы получают 2,20% купон (8,80% в год). Нота продолжает действие.

Сценарий 3:К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 20% (выше 65%-го нижнего плеча)
Выплата:Квалифицированным инвесторам возвращается 100% капитала + купон 2,20% (8,80% в год)

Сценарий 4: К сроку погашения ноты, худший из активов снижается на 40% (ниже 65%-го нижнего плеча)
Выплата: Квалифицированным инвесторам возвращается 92,3% (60%/65%) капитала + купон 2,20% (8,80% в год)

График с движениями цен базовых активов за последние 5 лет :

 gr21


Заинтересовала идея? Задайте вопрос прямо сейчас!

Личный менеджер

Если Вам необходима консультация, нажмите кнопку ниже и заполните небольшую анкету. Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время, чтобы ответить на все интересующие Вас вопросы.