События компании

Raison Asset Management, как лицензированный Комиссией по ценным бумагам и биржам (США) инвестиционный консультант, обязан публиковать ежегодные обновления в форме ADV.

Очередная ежегодная отчетность была представлена Raison Asset Management 22 марта 2020 года. Вы можете ознакомиться с опубликованной отчетностью на сайте Публичной отчетности инвестиционных консультантов (IAPD)

Комиссии по ценным бумагам и биржам (США). В дополнение к корректировке формы ADV была обновлена брошюра Часть 2A, которая доступна на нашем веб-сайте и на веб-сайте регулятора.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

Общая рыночная капитализация криптовалют уменьшилась на 4,25% с $259 млрд до $248 млрд.

BTC: -8,62%;
ETF: +21,03%;
XRP: -4,17%;

66823847

Источник: coinmarketcap.

В целом новостной фон за прошедший месяц был позитивным для рынка криптовалют. Выделим основные из них:

• 5 февраля 2020 года количество подтверждённых транзакций в сети биткоина достигла 500 млн.;
• Федеральный резерв США приступил к изучению вопроса цифровизации доллара;
• SEC планирует упростить привлечение средств через ICO для криптовалютных компаний;
• ЦБ Китая подал 84 патентные заявки на технологии, связанные с цифровыми платежами. Страна активно готовится к запуску собственной криптовалюты;
• В Индии снова открыли законную дорогу на крипторынок;
• Запрет на размещение криптовалюты Дурова продлен бессрочно;
• Binance добавила возможность покупки BTC, ETH, BNB и XRP за рубли по карте Visa;
• Компания Ripple объявила о партнерстве с провайдером денежных переводов Intermex;
• После вступления в силу Пятой директивы ЕС о противодействии отмыванию денег немецкий регулятор BaFin получил более 40 «подтверждений интереса банков к ведению крипто-кастодиального бизнеса». Теперь регулируемым финансовым учреждениям разрешено работать с BTC и ETH.

Фонд показал в феврале небольшую отрицательную динамику -0,4%, таким образом с начала года рост цены акции с учетом выплаченного купона составил +1.16%. Оборудование фонда все также работает на самом выгодном алгоритме последних месяцев – Ethash.

Курсы основных криптовалют показали разную динамику в феврале, и если Эфириум вырос со значения 161.47 EUR до 197.26 EUR, то Биткоин при начальной цене в 8420.25 EUR, потерял 679.25 EUR и остановился на отметке 7741.00 EUR.

Также, в феврале была проведена полная инвентаризация активов фонда, результаты будут предоставлены инвесторам в индивидуальном порядке в ближайшее время.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

В первой половине февраля индекс S&P500 достиг своего очередного максимума в точке $3393, после чего последовала довольно резкая коррекция. По итогам месяца S&P500 потерял 8,41%.

Основными драйверами падения стали – перекупленный рынок и распространение коронавируса. Как известно, с декабря 2019 года эпидемия стремительно распространялась внутри Китая, а в феврале появились данные о большом количестве зараженных в Италии, Иране и Южной Кореи.

Ситуация на рынках в феврале:

• Снижение производства;
• Рост запасов на фоне снижения спроса;
• Ухудшение настроений и подрыв деловой уверенности;
• Снижение прогнозов роста мирового ВВП;
• Ожидание глубоких последствий влияния коронавируса на мировую экономику;
• Распродажи на финансовых площадках.

Стоит отметить, что уже в конце февраля начали приходить оптимистичные новости относительно довольно быстрого восстановления китайской экономики. Оценка степени восстановления экономической активности в Китае от China International Capital Corporation (CICC):

61,3% на 26 февраля;
66,9% на 1 марта;
70,7% на 3 марта;
73,3% на 4 марта.

По итогам месяца объем перевозки грузов на железнодорожном транспорте КНР вырос на 4,5% по сравнению с предыдущим годом.

Для снижения рисков рецессии, вызванной спадом экономической активности в Китае, 3 марта 2020 года, ФРС США снизила ставку на 0,5%.

Золото, прибавившее в январе более 4%, в феврале снизилось на менее чем 0,5%. При этом, внутри месяца был установлен новый максимум с марта 2013 года на отметке в $1689.

Риски

Сейчас на долю Китая приходится 16,3% мировой экономики, согласно IHS Markit. Замедление экономического роста Китая из-за распространения вируса, безусловно, может иметь волновой эффект во всем мире, поэтому необходимо внимательно следить за новостями по данному вопросу.

По итогам февраля 2020 года, фонд Element ONE показал результат -4.32%.

Согласно стратегии, описанной в итогах 2019 года, фонд распределил часть активов в золото, что вместе с повышением волатильности (увеличением стоимости защитных опционов на VIX) дало возможность снизить негативное воздействие в кризисный месяц.

С учетом коррекции индекса S&P500 почти на 20% c исторических максимумов, сейчас отличноe время вернутся на рынок. После разрыва соглашения ОПЕК и падения нефти за один день более чем на 30%, фонд Element ONE начал открывать длинные позиции в ETF на нефть.

На момент написания статьи, последняя инвестиция фонда – компания Salmar торгуется -1% от цены входа, при этом максимальная просадка с момента покупки была не более 10%. Обновления можно отслеживать по ссылке.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

Первая половина января для американского рынка выдалась очень активной. Индекс SP500 продолжил устанавливать новые исторические максимумы пробив уровень в $3300 уже 16 января. Однако после позитивного начала года новости о распространении коронавируса заставили рынок откорректироваться, завершив месяц с результатом -0,16%. Цена юнита фонда на конец месяца показала значение в $1683,44.

Золото в первой половине января установила новый локальный максимум, превысив отметку в $1600, при этом показав по итогам месяца результат в 4,8%.

Нефть в январе показала негативную динамику потеряв около 15%, в основном, из-за снижения напряженности в Иране, увеличения запасов сырья в США, повышения прогнозов по добыче нефти в 2020 году (Минэнерго США), и опасений по поводу снижения потребления в Китае.

Оптимизм первой половины января был связан в первую очередь с ожиданием подписания первой фазы торгового соглашения между США и Китаем. В результате, 15 января 2020 года было подписано соглашение, по которому Китай пообещал в течении ближайших 2 лет приобрести в США товаров и услуг на $200 млрд, при этом США в 2 раза снизит пошлины на импортируемую китайскую продукцию на сумму $120 млрд.

Фундаментальные показатели экономики США в январе показали разнонаправленное движение. 10 января были опубликованы данные о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственных областях. Прирост составил 145 тысяч рабочих мест, против ожиданий в 164 тысячи.

16 января были опубликованы данные по розничным продажам в США. Данные говорят об увеличении продаж на 0,5% против ожиданий в 0,4%.

28 января были опубликованы данные по заказам товаров длительного потребления. Рост составил 2,4% против ожиданий в 0,5%.

Портфель фонда Element One показал отрицательный результат, опустившись на 0,27%.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

Курсы основных валют росли весь январь. К концу месяца основная валюта, в сети которой работает оборудование фонда - Ethereum показала курс уровня октября-ноября 2019 года, при этом сложность сети резко упала в самом начале года до уровня мая-июня 2019 года. Также стоит отметить, что в первую неделю января Ethereum рос быстрее Bitcoin, XRP, Litecoin, EOS и Binance Coin. Курс валюты на начало месяца - 115,19 EUR, на конец января - 161,47 EUR. Основная криптовалюта - BTC показала за месяц прирост более чем на 2000 EUR, показав итоговое значение - 8420,25 EUR.

На фоне таких показателей, мы в очередной раз убедились в правильном выборе оборудования, находящегося под управлением фонда - видеокарты в долгосрочной перспективе показывают себя намного более стабильным в плане результата и выгодным вложением.

Фонд показал высокую положительную динамику в январе +1,56% (указана динамика с учетом выплачиваемого инвесторам купона). Этот показатель, а также динамика влияющих на доходность майнинга факторов позволяют с оптимизмом смотреть на перспективы фонда. 

В январе инвесторам был выплачен купон за 4й квартал 2019 года. 

С начала 2020 года между фондом Element ONE и управляющей компанией были согласованы изменения в комиссионной нагрузке фонда. Комиссия за успех с 2020 года будет составлять 22%, вместо используемой ранее 25%, однако будет убран Hurdle Rate, который с 2017 года был установлен на уровне ставки ICE LIBOR 1 YEAR USD plus 0,15% (около 2,1% за 2019 год).

Также для максимального удобства клиентов в определении СЧА фонда комиссия за успех будет учтена в ежемесячном расчёте цены акции фонда. Это стало возможным благодаря отмене Hurdle Rate - ранее мы были вынуждены ожидать окончания года для расчёта комиссий ввиду необходимости учёта финальной среднегодовой ставки LIBOR.

Данные изменения призваны упростить расчёты для клиентов и дополнительно поднять прозрачность. Все изменения будут отражены в корпоративных документах и доступны на сайте УК на странице фонда до первого расчёта NAV фонда в 2020 году.