События компании

Raison Asset Management поздравляет Вас с рождественскими праздниками и желает счастливого Нового Года!

Мы благодарны за то, что Вы доверяете нам. Пусть 2020 год будет наполнен успехом, радостью и новых впечатлений в вашем любимом деле.

Уходящий 2019 год запомнится выдающимися достижениями и результатами, которые мы несомненно будем совершенствовать вместе с Вами!

Напоминаем, что в связи с новогодними праздниками информация о чистой стоимости активов фондов и цене акций будет предоставлена по мере подготовки и предоставления отчетности нашими контрагентами в лице брокеров, банков и кастодианов. Соответственно, в зависимости от вида фонда, активов, входящих в его структуру, а также контрагентов, такая информация может быть представлена не ранее 3-го января 2018 года, и не позднее 15-го января 2020 года. Стоимость активов будет отражена на конец расчетного периода в соответствии с условиями инвестиционных меморандумов. Все подписки и выводы будут осуществлены после расчетов NAV не позднее 20го января 2020 года.

Будем рады сотрудничеству в 2020 году и в дальнейшем!

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

SP 500 показал рост на 3,4%, превысив показатель в 3150 пунктов, фонд Element ONE в ноябре обогнал индекс и показал доходность 4,23%. Цена юнита фонда на конец месяца достигла значения в$1 652,91.

На фоне внешнего позитива, золото снизилось более чем на 3% и закрыло месяц на отметке в $1463.

1 ноября были опубликованы данные о занятости в США.Количество новых рабочих мест, созданных за октябрь 2019 года составило 128 000, при ожиданиях в 89 000.

7 ноября появились новости из министерства торговли КНР о договоренностях пропорционального снижении тарифов США и Китаем.

14 ноября были опубликованы данные по ВВП Германии за 3 квартал 2019 года, рост составил 0,1%. Результаты 3 квартала оказались лучше ожиданий, однако в промышленном секторе все еще наблюдается рецессия.

27 ноября были опубликованы данные по ВВП США за 3 квартал. Рост составил 2,1% и оказался немного выше ожиданий, помимо этого, довольно сильно увеличился спрос на средства производства +1,2%, при ожиданиях -0,3%

По результатам месяца лучшую доходность в портфеле показали акции компании Docusign (Nasdaq: DOCU). За ноябрь месяц компания увеличила капитализацию на 7,58%. Компания предоставляет сервис по электронному документообороту с 2003 года, насчитывает более 500 000 платных пользователей, и показывает стабильно растущую выручку. В последнем квартальном отчете компания показала прирост на 40% по сравнению 3 кварталом 2018 года.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

После безостановочного роста и достижения максимального значения сложности майнинга Биткоина к концу ноября этот показатель начал снижаться и вернулся на уровень начала октября. Тем не менее, курс валюты стремительно падал весь ноябрь и в итоге остановился на отметке €6 875 (при €8 282 на начало месяца).

Курc ETH на конец месяца составил €138 при значении €164 на начало месяца. При этом сложность сети выросла всего на 2,5%.

При таких показателях фонд показал логичное падение, правда всего чуть более чем на 1%, однако в будущее мы смотрим с оптимизмом. Цена акции с учетом накопленного купона на конец месяца составила €970,25.

После майского халвинга биткоина мы, как и многие эксперты индустрии, ожидаем роста цены валюты. Некоторые специалисты даже делают слишком смелые, на наш взгляд, прогнозы по стоимости BTC. Так, Основатель и партнер Morgan Creek Digital Assets Энтони Помплиано заявил, что после халвинга биткоин достигнет отметки в $100 000, правда не сразу, а к концу 2021 года. По словам Помплиано, биткоин вошел в двухлетнюю фазу роста, однако волатильность монеты в этот период может достигать до 30%.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

Начало октября 2019 года выдалось сложным - за первые три дня индекс SP500 опустился ниже отметки в 2860 пунктов. Однако уже к закрытию сессии 3го октября быки перехватили инициативу, развернув рынок. В итоге к концу октября SP500 прибавил более 2,04%.

10 октября фунт к доллару США прибавил 1,85 пункта за сутки на новостях о положительном прогрессе в рамках заключения соглашения о Brexit. По итогу месяца, фунт показал в уверенный рост, прибавив 5,33%.

30 октября ФРС понизил ставку на 0,25%. В своем заявлении ФРС отмечал, что по информации, полученной после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в сентябре, рынок труда остается сильным, а экономическая активность растет умеренным темпами. Уровень безработицы сохранятся на низком уровне. Переход в диапазон 1,5%-1,75% не был сюрпризом для рынка. Индекс доллар потерял чуть более 2% по итогам октября.

31 октября мы добавил в портфель фонда Bitcoin (BTC) использую фьючерсный контракт. Данная позиция является спекулятивной, мы пристально наблюдаем за изменением цены, так как волатильность данного актива выше волатильности акций, с которыми мы работаем. Горизонт идеи - 1-2 месяца. Данная идея в октябре ввиду снижения стоимости базового актива негативно повлияла на совокупный портфель фонда, немного снизив его доходность в сравнении с индексом широко го рынка.

Акции компании Vmware (NYSE: VMW), добавленные в портфель фонда в конце сентября, выросли на 5,47%. Мы подняли Stop Loss по данной бумаге на отметку в $150.

По результатам месяца динамика цены пая фонда Element ONE также как и рынок была положительной, прибавив за месяц около 1,7% в своей цене.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

В октябре 2019 года сложность майнинга основных криптовалют продолжила расти, однако темы роста снизились. По валюте Etherium этот показатель почти не изменился относительно начала месяца, а сложность по Bitcoin выросла на 0,9317Т, что почти в три раза меньше аналогичного показателя за Сентябрь 2019 года.

Важно отметить тенденцию с положительными отзывами об электронных валютах чиновниками разных стран. Так, глава Федерального резервного банка Филадельфии (США) Патрик Харкер отметил, что цифровые валюты центральных банков – это неизбежный процесс. Министр финансов и вице-канцлер Германии Олаф Шольц выступил за создание цифрового евро, а ЦБ Швейцарии и фондовая биржа SIX изучают возможность выпуска цифрового швейцарского франка для биржевых торгов.

Все это, а также использование цифровых валют бизнесом (как пример, в октябре IKEA в Исландии стала первым, кто принял платеж в оцифрованной фиатной валюте с использованием смарт-контракта Ethereum), говорят нам о том, что криптовалюты становятся все более осязаемыми, их все лучше понимают и принимают уже почти во всем мире, что дает и нам повод положительно смотреть на будущее цифровых активов.

Курсы основных криповалют выросли в октябре - BTC прибавил около 10%, ETH +1%. Тем не менее, наличие бухгалтерской амортизации в фонде не позволило в октябре получить чистую положительную динамику - стоимость акции фонда с учетом накопленного купона незначительно снизилась на 0,47% по отношению к началу месяца. Мы смотрим с оптимизмом на конец 2019 года и планируем сохранить положительный показатель по году.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

Сентябрь 2019 года прошел в умеренно негативном фоне, однако индекс SP500 показал доходность в 1,72%.

6 сентября вышел отчет по рынку труда в США. С одной стороны рост рабочих мест не оправдал ожиданий и составил 130 000 вместо ожидаемых 150 000, с другой - доля занятых к населению страны увеличилась до 60,9% Безработица сохраняется на уровне 3,9%. 

12 сентября ЕЦБ снизил ставку на 0,1% до -0,5%. Также ЕЦБ заявил о планах покупки государственных облигаций на 20 миллиардов евро в месяц с 1го ноября. Ожидаемое решение о снижении ставки тем не менее вызвало волну распродаж.

18 сентября ставку снизил и Федрезерв. Снижение произошло на 0,25% в диапазон 1,75% - 2%. Этот шаг был ожидаем и рынок никак на него не отреагировал.

Курс EURUSD на конец сентября опустился к значениям мая 2017 года и составил 1.0897.

Данные по промышленному сектору Германии оказались хуже ожиданий. Индекс PMI в производственном секторе оказался сильно ниже ожиданий и ниже показателя августа. Экономика Германии существенно зависит от экспорта в Китай. Только в 2018 году Германия осуществила поставок в Китай на сумму в 93 млрд евро. Торговая война серьезно сказывается на производственном секторе, при этом, новых проблем для Германии может подкинуть Брекзит по ускоренному сценарию. Тем не менее, доходность 10-летних облигаций Германии упала до -0,61%.

В начале сентября золото установило новый рекорд превысив значение в $1557 за унцию, однако быкам требуется передышка и вероятна консолидация.

В конце сентября мы добавили в портфель акции компании Vmware (NYSE: VMW) по $146,19. Мы видим потенциал роста стоимости акций данной компании за счет уникального продукта и расширения партнерских услуг, полную версию идеи вы можете найти по ссылке. В последнюю торговую сессию сентября котировки Vmware (NYSE: VMW) находились чуть выше $150 за акцию.

Фонд Element ONE прибавил 2,02% в своей капитализации, опередив индекс широкого рынка США более чем на 15%.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

В сентябре 2019 не произошло кардинальных изменений на криптовалютном рынке в сравнении с августом. Сложность сети Bitcoin продолжает расти: если за август она увеличилась с 9,0138Т до 10,1835Т, то в сентябре этот рост уже был более высоким - с 10,1835Т до 12,7598Т. Сложность майнинга Etherium также кратно возросла - дельта этого показателя за август 2019 года составила 0,0413Р, уже в сентябре этот показатель составил 0,2335P. Курс главной криптовалюты продолжил падение: после потери $813,56 в августе он упал еще на $1295,7 (-13,51% к концу августа) в сентябре. Курс биткоина на конец месяца составил $8298,45. Эфир в сентябре прибавил в стоимости $9,47 (+5,51%), остановившись в конце месяца у отметки в $181,34.

В сентябре самыми прибыльным в майнинге были алгоритмы Cuckatoo31 для «зеленых» карт и Ethash для «красных». Несмотря на то, что оборудование работало на указанных алгоритмах, рост сложности и падение цены биткоина сказались на итоговом результате (в том числе и по причине автоматической конвертации полученных криптовалют в BTC). Стоимость акций фонда Mining.VG в сентябре показала отрицательную динамику - чуть более 1%, с учетом накопленных и выплаченных купонов. Тем не менее мы ожидаем возможного роста Биткойна в среднесрочной перспективе ввиду планирующегося халвинга и значительную часть накопленных активов храним именно в этой валюте.

Сентябрь закрывает третий квартал, выплата купонов инвесторам запланирована на октябрь.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

1го августа 2019 года был обнародован отчет Всемирного совета по золоту за первое полугодие 2019 года. Он показывает рекордные покупки золота Центробанками (в первую очередь Польши, Китая, России). По итогам августа цены на золото вернулись к значениям апреля 2013 года, пробив отметку в $1550.

Несмотря на высказывание Федерезерва о временном снижении ставки, Центробанки и инвесторы решили захеджировать риск рецессии через покупку золота в условиях продолжающейся торговой войны США и Китая. Напомним, что пара USDCNY превысила значение в 7 юаней за доллар впервые за 10 лет. Обесценив юань на 4% за месяц. Китай дал понять, что может отстаивать свои интересы, даже с помощью манипулировании курсом.

Помимо этого, британские фонды купили более половины ETF с базовым активом в виде “желтого” металла для защиты активов в фунте от “жесткого” Брекзита.

Пара EURUSD опустилась ниже уровня 1,10 на фоне ожидания запуска новой программы количественного смягчения в сентябре и снижения и так уже отрицательной ставки.

Индекс SP500 показал в августе отрицательную динамику, снизившись на 1,81%. Фонд Element ONE добавил к NAV более 2% благодаря коротким позициям в портфеле. Как пример, одна из позиций фонда - шорт по акции Interactive Brokers (IEX:IBKR) был закрыт по целевой цене в $46,5. Доходность позиции составила 9,64% доходности за 24 дня или 146,6% годовых.

Несмотря на глобальную неопределенность, мы планируем закрыть часть коротких позиций до конца сентября и добавить в портфель перепроданные бумаги.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

В августе криптовалютный рынок двигался преимущественно в боковике, продолжая коррекционное движение июньского роста. Сложность майнинга Etherium продолжила расти и варьировалась между 2,15P и 2,34P, при этом курс второй криптовалюты снизился с $218 до $172 по итогам месяца.

Стоимость акций фонда Mining.VG в августе 2019 показал небольшую отрицательную динамику к июню 2019 года – минус 0,82% с учетом накопленных и выплаченных купонов. На данный момент мы тестируем новый пул Ezil.me, который позволяет дополнительно к эфиру получать криптовалюту Zilliqa, тем самым увеличивая доходность с одного рига. В августе большинство ригов работало на Nicehash с периодическим изменением алгоритмов между Ethash и Cuckatoo31.