События компании

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

Фонд Elemеnt ONE в марте 2020 года показал результат в +0,41%, при падении индекса S&P500 на 12,51%.

COVID-19

По всему миру предпринимаются все необходимые меры по сдерживанию распространения вируса. Введены карантины, закрыты границы. Предположительно такие ограничения будут действовать до мая-июня. Эти меры необходимы и безусловно дадут положительный результат.

e131
Темпы заражений в мире.

При этом уже сегодня можно наблюдать улучшения, в частности в Китае. В этой стране число заражений идёт на спад и сегодня (07.04) впервые с января не зарегистрировано смертей. Китай планирует 8 апреля открыть Ухань. Большинство предприятий в Китае уже восстановило свою работу. Предприятия США и Евросоюза планируют частично возобновлять свою работу с конца апреля. Мы предполагаем, что в ближайшие месяцы пик эпидемии будет пройден.

SP500

e132

В марте, индекс SP500 опустился до уровня ноября 2016 года, и в моменте, оценивался ниже $2200. Экономические последствия пандемии будут довольно тяжелыми, но рынок многое дисконтировал снижением в феврале и марте. Также мы наблюдаем колоссальные денежные вливания от главных центральных банков, которых никогда не было прежде. В конце месяца индекс отыграл значительную часть потерь и закрылся вблизи уровня $2600. В течение следующего квартала мы допускаем повышенную волатильность ввиду начала сезона отчетности и готовимся покупать перепроданные в моменте компании.

Нефть

e133

Рынок нефти также подвергнулся шоку. Помимо разрыва соглашения о сокращении добычи нефти в формате ОПЕК+, спрос на нефть по оценкам Goldman Sachs в феврале-апреле 2020 года упадет на 4 млн баррелей в сутки из-за пандемии. Цена нефти марки Brent в марте опускалась ниже $22 за баррель. Ситуация на нефтяном рынке действительно очень сложная. Переизбыток предложения на фоне катастрофически низкого спроса опустил цену нефти более чем на 50% только за март. На 9 апреля запланирована встреча ОПЕК с участием США, России, Норвегии, Британии, Бразилии и других стран. Цена на ожиданиях договоренностей о снижении добычи превысила $35.

Золото

e134

В марте золото выступило в роли защитного актива, показав максимальное значения с января 2013 года. В пике стоимость золота превышала $1700.

Рост золота обусловлен, в первую очередь, невозможностью оценить риски, связанные с последствиями эпидемии на мировую экономику. Помимо этого, центробанки провели серьезные денежные вливания, по сути, обесценивая сами валюты.

Изменение позиций в портфеле

Положительного результата в марте удалось добиться благодаря активному поиску и реализации идей внутри месяца. Стоимость акции увеличинась на $6.67 (+0,41%) и составила $1617.40. На акциях Boeing нам удалось заработать внутри месяца более 20%, идея по BDRY принесла более 25% по позиции. В очередной раз, положительный результат показали акции компании Docusign. Эти позиции позволили перекрыть негативное влияние от коррекции других бумаг. В течение следующего квартала мы допускаем повышенную волатильность рынка ценных бумаг ввиду начала сезона отчетности и готовимся покупать перепроданные в моменте компании.   
Уважаемые акционеры!

В связи с ситуацией в России и мире, вызванной пандемией, нахождении сотрудников на удаленном режиме работы с сопутствующими сложностями в рабочих процессах, расчёт NAV по фонду RAM DTI будет предоставлен с небольшой задержкой. Напоминаем, что в текущем месяце будет также произведена выплата ежеквартальных купонов.

Приносим свои извинения за неудобства.
Raison Asset Management, как лицензированный Комиссией по ценным бумагам и биржам (США) инвестиционный консультант, обязан публиковать ежегодные обновления в форме ADV.

Очередная ежегодная отчетность была представлена Raison Asset Management 22 марта 2020 года. Вы можете ознакомиться с опубликованной отчетностью на сайте Публичной отчетности инвестиционных консультантов (IAPD)

Комиссии по ценным бумагам и биржам (США). В дополнение к корректировке формы ADV была обновлена брошюра Часть 2A, которая доступна на нашем веб-сайте и на веб-сайте регулятора.

Mining.VG


Issuer: RAM Data Technologies INVT LTD
CUSIP Number: G7369L 106
ISIN Number: VGG7369L1067
Issue Description: EUR CL C SHS
ISO CFI: CICJMS

Общая рыночная капитализация криптовалют уменьшилась на 4,25% с $259 млрд до $248 млрд.

BTC: -8,62%;
ETF: +21,03%;
XRP: -4,17%;

66823847

Источник: coinmarketcap.

В целом новостной фон за прошедший месяц был позитивным для рынка криптовалют. Выделим основные из них:

• 5 февраля 2020 года количество подтверждённых транзакций в сети биткоина достигла 500 млн.;
• Федеральный резерв США приступил к изучению вопроса цифровизации доллара;
• SEC планирует упростить привлечение средств через ICO для криптовалютных компаний;
• ЦБ Китая подал 84 патентные заявки на технологии, связанные с цифровыми платежами. Страна активно готовится к запуску собственной криптовалюты;
• В Индии снова открыли законную дорогу на крипторынок;
• Запрет на размещение криптовалюты Дурова продлен бессрочно;
• Binance добавила возможность покупки BTC, ETH, BNB и XRP за рубли по карте Visa;
• Компания Ripple объявила о партнерстве с провайдером денежных переводов Intermex;
• После вступления в силу Пятой директивы ЕС о противодействии отмыванию денег немецкий регулятор BaFin получил более 40 «подтверждений интереса банков к ведению крипто-кастодиального бизнеса». Теперь регулируемым финансовым учреждениям разрешено работать с BTC и ETH.

Фонд показал в феврале небольшую отрицательную динамику -0,4%, таким образом с начала года рост цены акции с учетом выплаченного купона составил +1.16%. Оборудование фонда все также работает на самом выгодном алгоритме последних месяцев – Ethash.

Курсы основных криптовалют показали разную динамику в феврале, и если Эфириум вырос со значения 161.47 EUR до 197.26 EUR, то Биткоин при начальной цене в 8420.25 EUR, потерял 679.25 EUR и остановился на отметке 7741.00 EUR.

Также, в феврале была проведена полная инвентаризация активов фонда, результаты будут предоставлены инвесторам в индивидуальном порядке в ближайшее время.

Element ONE


Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
Issue Description: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

В первой половине февраля индекс S&P500 достиг своего очередного максимума в точке $3393, после чего последовала довольно резкая коррекция. По итогам месяца S&P500 потерял 8,41%.

Основными драйверами падения стали – перекупленный рынок и распространение коронавируса. Как известно, с декабря 2019 года эпидемия стремительно распространялась внутри Китая, а в феврале появились данные о большом количестве зараженных в Италии, Иране и Южной Кореи.

Ситуация на рынках в феврале:

• Снижение производства;
• Рост запасов на фоне снижения спроса;
• Ухудшение настроений и подрыв деловой уверенности;
• Снижение прогнозов роста мирового ВВП;
• Ожидание глубоких последствий влияния коронавируса на мировую экономику;
• Распродажи на финансовых площадках.

Стоит отметить, что уже в конце февраля начали приходить оптимистичные новости относительно довольно быстрого восстановления китайской экономики. Оценка степени восстановления экономической активности в Китае от China International Capital Corporation (CICC):

61,3% на 26 февраля;
66,9% на 1 марта;
70,7% на 3 марта;
73,3% на 4 марта.

По итогам месяца объем перевозки грузов на железнодорожном транспорте КНР вырос на 4,5% по сравнению с предыдущим годом.

Для снижения рисков рецессии, вызванной спадом экономической активности в Китае, 3 марта 2020 года, ФРС США снизила ставку на 0,5%.

Золото, прибавившее в январе более 4%, в феврале снизилось на менее чем 0,5%. При этом, внутри месяца был установлен новый максимум с марта 2013 года на отметке в $1689.

Риски

Сейчас на долю Китая приходится 16,3% мировой экономики, согласно IHS Markit. Замедление экономического роста Китая из-за распространения вируса, безусловно, может иметь волновой эффект во всем мире, поэтому необходимо внимательно следить за новостями по данному вопросу.

По итогам февраля 2020 года, фонд Element ONE показал результат -4.32%.

Согласно стратегии, описанной в итогах 2019 года, фонд распределил часть активов в золото, что вместе с повышением волатильности (увеличением стоимости защитных опционов на VIX) дало возможность снизить негативное воздействие в кризисный месяц.

С учетом коррекции индекса S&P500 почти на 20% c исторических максимумов, сейчас отличноe время вернутся на рынок. После разрыва соглашения ОПЕК и падения нефти за один день более чем на 30%, фонд Element ONE начал открывать длинные позиции в ETF на нефть.

На момент написания статьи, последняя инвестиция фонда – компания Salmar торгуется -1% от цены входа, при этом максимальная просадка с момента покупки была не более 10%. Обновления можно отслеживать по ссылке.