Der Hedgefonds Element One. Ertrag Februar 2022

Der Hedgefonds Element One zeigte im Februar 2022 ein Ergebnis von -2,4%.

Der Fonds erzielte im Vergleich zur Benchmark das beste Ergebnis. Der US-Breitmarktindex S&P 500 fiel im Februar um -3 %. Seit Anfang 2022 beträgt der Rückgang -8,7 %.

Element ONE
Issuer: ELEMENT ONE LTD 
ISIN Number: VGG299771086
IssueDescription: USD CL B SHS
ISO CFI: CICXXX

• Der Wert der Hedgefonds-Aktie beträgt 1 856,47 US-Dollar.

Vereinigte Staaten von Amerika

Der breite Marktindex S&P 500 fiel im Februar um 3,02 % von 4504,25 auf 4368,00. Seit Anfang 2022 beträgt der Rückgang 8,73 %.

Der Dollarindex stieg im Februar um 0,16 % von 96,540 auf 96,695.

Die Kosten für einen 5-jährigen Credit Default Swap (CDS) in den USA haben sich im Februar nicht verändert und betrugen am Monatsende 11,70. Am 21. März lag der US-CDS-Wert für 5 Jahre bei 15,7. Die implizite Ausfallwahrscheinlichkeit beträgt 0,26 %.

Fed-Zinssatz: 0,50 % (vorher 0-0,25 %).

Vermögenswert in der Bilanz der Fed (ein Maß für den Stand der quantitativen Lockerung) am 17. März 2022: 8,954 Billionen US-Dollar

Der Renditeabstand zwischen 10-jährigen und 2-jährigen US-Staatsanleihen ging weiter zurück und lag am 21. März bei 0,17. Der Rückgang gegenüber dem lokalen Höchststand (29. März 2021: 1,59) betrug 89,31%.

Der Renditeabstand zwischen 10-jährigen und 2-jährigen US-Staatsanleihen

Die Realzinssätze über das gesamte Spektrum inflationsindexierter Anleihen

Die Rotation nach Sektoren der US-Aktien im Januar und Februar 2022

Auszüge aus der März-Sitzung des FOMC

• Der Ausschuss beschloss, das Zielband für den Leitzins auf 0,25 – 0,5 % anzuheben, und geht davon aus, dass eine weitere Anhebung des Zielbandes angemessen ist.
• Auf der nächsten Sitzung will der Ausschuss mit dem Abbau von Vermögenswerten in Staatsanleihen, Agency-Schuldtiteln und hypothekarisch gesicherten Wertpapieren beginnen.
• Mit einer Straffung der Geldpolitik rechnet der Ausschuss mit einer Rückkehr der Inflation auf das 2 %-Ziel.

Quelle: Federalreserve

Mit diesen Maßnahmen will die Fed eine allmähliche Rückkehr der Inflation (PCE-Index) auf das 2%-Ziel erreichen. Die Fed prognostiziert eine Kerninflation von 4,1 % im Jahr 2022, 2,6 % im Jahr 2023 und 2,3 % im Jahr 2024.

Der Median des Verbraucherpreisindex (VPI) sank im Vergleich zum Januar auf 6,5%

Die BIP-Prognose für 2022 wurde von 4 % auf 2,8 % nach unten korrigiert: Der Ausschuss führt dies auf politische Spannungen zurück (2,2 % im Jahr 2023, 2 % im Jahr 2024). 

Index der Industrieproduktion (INDPRO) im Februar 2022

Der US-Arbeitsmarkt wird voraussichtlich stark bleiben. Arbeitslosenquote: 2022 – 3,5%, 2023 – 3,5%, 2024 – 3,6%.

Die Zahl der Anträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung in den USA ist weiter auf 214 000 zurückgegangen

Eurozone

Christine Lagarde, Präsidentin der EZB (Frankfurt am Main, 10. März 2022)

• Der Refinanzierungssatz sowie die Kredit- und Einlagensätze bleiben unverändert: 0,00%, 0,25% bzw. -0,50%.
• Die Inflation stieg von 5,1 % im Januar auf 5,9 % im Februar, und die EZB erwartet einen weiteren Anstieg. Der Hauptgrund dafür ist der Anstieg der Energiekosten um 31,7 %, der auch die Preise in anderen Sektoren in die Höhe treibt.
• Die prognostizierte Kerninflationsrate wurde deutlich angehoben: 5,1 % im Jahr 2022, 2,1 % im Jahr 2023 und 1,9 % im Jahr 2024.
• Der EZB-Rat: “Mittelfristig wird sich die Inflation auf dem Zielniveau von 2 % stabilisieren”.
• Das BIP-Wachstum der Eurozone wird nach unten korrigiert: 3,7% im Jahr 2022, 2,8% im Jahr 2023 und 1,6% im Jahr 2024.
• Der EZB-Rat beabsichtigt, das Notfallprogramm zum Ankauf von Vermögenswerten (PEPP) Ende März zu beenden.

• Das Standardprogramm zum Ankauf von Vermögenswerten (APP) wird schrittweise auf € 40 Mrd. im April, € 30 Mrd. im Mai und € 20 Mrd. im Juni reduziert.
• Wenn die mittelfristigen Inflationsaussichten unverändert bleiben, wird der EZB-Rat die Nettokäufe im Rahmen des APP im dritten Quartal beenden.
• Die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verbessern sich weiter, die Arbeitslosigkeit ging im Januar auf 6,8 % zurück.

Quelle: ecb.europa.eu

Jährliche Inflationsrate der Eurozone im Februar 2022 auf Rekordniveau von 5,9%

Globaler Markt

Die Kreditaufnahme in den Schwellenländern, allen voran in China, hat die weltweite Verschuldung auf einen Rekordwert von 303 Billionen Dollar im Jahr 2021 ansteigen lassen, obwohl sich das Verhältnis der weltweiten Verschuldung zum BIP mit der Erholung der entwickelten Volkswirtschaften verbessert hat.

Im Jahr 2021 wird die weltweite Verschuldung um 10 Billionen Dollar steigen und damit nur noch halb so hoch sein wie im Jahr 2020 (33 Billionen Dollar), als die Kosten aufgrund von COVID-19 stark anstiegen.

Weltverschuldung: 303 Billionen Dollar oder 360% des globalen BIP

Quelle: Reuters.

Reale Zinssätze

Globale Märkte im Februar

Warenmarkt

• Der gesamte Rohstoffmarkt, vertreten durch den Invesco DB Commodity Index Tracking Fund ETF, stieg im Februar um 6,5 % von 22,42 auf 23,87.
• Der Preis für Gold-Futures (GC) stieg Ende Februar um 5,8 % auf $1900,70.
• Die WTI-Futures stiegen von 88,15 $/b um 8,6 % auf 95,72 $/b. Die IEA hat ihre Prognose für die weltweite Ölnachfrage im Jahr 2022 um 1 Mio. bpd auf 2,1 Mio. bpd gesenkt.
• Der Bloomberg Commodity Spot Index, der 23 Futures für Energie, Metalle und Feldfrüchte abbildet, verzeichnete den stärksten Wochenanstieg seit 1974 und erreichte kurzzeitig einen neuen Allzeitrekord: 668,32.

Bloomberg Commodity Spot Index, der 23 Futures für Energie, Metalle und Feldfrüchte abbildet.
Veränderung seit Jahresbeginn: +43,4%.

Die Energiepreise sind aufgrund von Versorgungsproblemen und Geopolitik stark gestiegen. Die Kosten für Erdgas in Europa sind im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 500 % in die Höhe geschossen. Ein Rückgang der russischen Ölproduktion, falls es dazu kommt, wird ebenfalls zur Preisinflation beitragen: Die Internationale Energieagentur sagte, dass die Produktion im nächsten Monat um etwa ein Viertel sinken könnte.

Die Energieausgaben erreichen in diesem Jahr einen Rekordwert von 14 % des globalen BIP

Im Februar lag der FAO-Lebensmittelpreisindex bei 140,7 Punkten, 5,3 Punkte (3,9 Prozent) höher als im Januar und satte 24,1 Punkte (20,7 Prozent) im Vergleich zum Januar letzten Jahres. Damit erreichte er ein historisches Rekordniveau und übertraf das bisherige Rekordhoch vom Februar 2011 um 3,1 Punkte.